使用存款凭证（CD）进行安全存储的人们倾向于这样做，以避免与股票和债券等基于市场的资产相关的风险。 但是，对于长期投资者而言，信用违约掉期可能会带来另一类风险，即与市场风险一样有害-通货膨胀风险。 如果一项投资的回报率至少不能跟上通货膨胀率的步伐，那将导致长期的购买力下降。
当前，CD的费率仅略高于当前的消费者物价指数（CPI）率。 CD利率趋向于追踪CPI，这将减轻对通胀风险的担忧。 但是，如果您担心将来的实际购买力，那么仔细研究一下如何衡量通货膨胀可能会引起关注。
CD与CPI
截至2018年10月，一年平均CD率为0.17％。 五年巨型CD的平均比率为1.44％。 尽管利润率微乎其微，但CD利率已超过CPI衡量的通货膨胀率。 但是，CPI可能无法准确衡量通货膨胀，因为它与维持您的购买力有关。 您需要考虑其他通胀指标。
CD与核心CPI
CPI与核心CPI之间的主要区别在于CPI不包括石油和食品价格。 考虑到石油和食品价格，核心CPI为1.89％，是CPI的10倍以上。 CPI是政府喜欢报告的数字，但核心CPI是大多数经济学家倾向于遵循的数字。 如果将核心CPI应用于CD相对于通货膨胀的等式，CD就会大大落后。
CD与生活方式通货膨胀
对于消费者和CD投资者来说，最重要的通胀率是他们在钱包中的真实感受。 即使将石油和食品价格包括在CPI中，即使您不经常开车，或者您不吃很多玉米，通货膨胀的影响可能也不会像您的邻居那样。 生活方式的通胀主要由您的消费习惯所驱动，对购买力具有最直接的影响。 由于大多数人都消费天然气和食物，因此很难将您的生活方式的通胀率保持在核心CPI之下。 对于许多人来说，它可能更高。
CD和税收
通过某些措施，裁谈会也许能够跟上通货膨胀的步伐。 但是，您的实际购买力取决于您的税后收入。 从合格退休计划之外持有的CD获得的利息应作为普通收入征税，因此CD的净回报会因您的有效税率而减少。 如果您的有效税率为25％，则CD的净收益为1％，仅为0.75％。
结论
无论使用哪种方法来衡量通货膨胀率，传统CD的税后收益都无法与通货膨胀率相提并论。 如果由于风险承受能力低而打算投资CD，请考虑一些CD产品，这些产品可以在不牺牲安全性的情况下提高您的回报。
例如，索引CD在CD的主要保证下提供了更高的潜在回报。 索引CD链接到市场指数，例如S&P 500，其支付的利率随市场而变化。 利率通常是上行的上限； 如果市场指数出现亏损，您仍将获得最低利率。 这些工具比传统的CD更为复杂，但它们可以为注重安全的投资者提供两全其美的解决方案。
