什么是蟑螂理论？
蟑螂理论是指一种市场理论，该理论指出，当公司向公众披露坏消息时，将来可能会发现更多相关的负面事件。 坏消息可能以收入损失，诉讼或其他意外，负面事件的形式出现。 蟑螂理论这个术语来自于这样一种普遍的信念：看到一只蟑螂通常可以证明还有更多的蟑螂。
重要要点
- 蟑螂理论指出，当公司披露坏消息时，将来可能还会发现更多相关的负面事件，该术语来自于普遍的看法，即看到一只蟑螂是有更多证据的证据。该理论可用于描述情况由于坏消息，投资者可能会重新考虑同一行业的其他持股，因此蟑螂理论倾向于对整个市场产生负面影响。
了解蟑螂理论
蟑螂理论是一种非科学理论，其依据是公司的命运取决于外部和内部力量，而不仅仅是受一个坏消息的影响。 简而言之，当您看到一只蟑螂时，可能还有更多您看不到的蟑螂。 毕竟，一只蟑螂通常意味着在黑暗中还有更多的人躺在那里。 因此，当一家公司受到外力的负面影响时，它的行业同行就不可能不受这些外力的影响。 因此，当一个公司的不幸事件向公众揭露时，类似的不幸事件很可能会落在其他受到类似影响的公司身上。
盈余意外或遗漏是行业趋势的指标，尤其是在行业中不止一家公司的情况下。 如果某个行业中一家孤立的公司表现出意外的收益，则可以忽略不计。 但是，如果有不止一家公司宣布获利不佳或亏损，则可能有力地表明该行业中的其他公司也将获得类似的收益结果。
不管公司或行业如何，坏消息都是不可避免和不可避免的。 但是在许多情况下，公司的高层管理团队可能会轻视任何坏消息的影响。 实际上，即使对公司股价产生影响，也有人试图通过积极推动新闻来扭转这种状况。 对于某些公司来说，这可能是一次性的。 但是对于其他人而言，情况不一定。 明智的投资者也许能够洞悉这些公共关系战略，并了解坏消息的突然曝光可能会在将来对公司乃至整个行业产生更大的影响。
什么是蟑螂理论？
特别注意事项
蟑螂理论会对市场产生不利影响。 当面对一个或多个行业中的一家公司的坏消息时，投资者通常会重新考虑他们在同一行业中其他公司的持股。 在某些情况下，这一消息足以说服投资者放弃行业库存，这可能导致整个行业的价格暴跌。 此外，一间公司不当行为的消息可能会引起恐慌和公众的强烈抗议，通常最终会激起政府监管机构的兴趣，后者将调查行业竞争对手。
涉及一家公司的丑闻可能会激起政府监管机构的兴趣，政府监管机构将对该行业的其他公司进行调查。
蟑螂理论的例子
蟑螂理论已被用来描述金融界的一些关键事件，即安然事件后发现的会计丑闻，以及次贷危机导致的金融危机。
2001年10月，有报道称，能源公司安然公司一直被认为是美国公司成功的典范，它从事欺骗性会计做法，多年来就公司的财务状况误导投资者和公众。 到2002年8月，安然（Enron）破产，负责审计的会计师事务所Arthur Andersen交出了CPA执照。 安然（Enron）丑闻暗示非法会计做法可能比最初认为的更为广泛，并警告监管机构和投资公众注意潜在的财务不当行为。 在接下来的18个月中，类似的会计丑闻使包括WorldCom，Tyco和Adelphia在内的许多其他公司破产。
2007年2月，次级抵押贷款人新世纪金融公司（New Century Financial Corporation）面临流动性担忧，因为拖欠违约次级抵押贷款人的不良贷款开始造成损失。 该公司是其他许多次级抵押贷款机构面临财务问题的第一家。 换句话说，一个次级贷方（一只蟑螂）的财务问题表明许多其他类似的企业处于同一位置。
