目录
- 什么是债券？
- 债券解释
- 可转换与不可转换
- 债券的特征
- 投资者的债券风险
- 债券示例
什么是债券？
债券是一种无抵押担保的债务工具。 由于债券没有抵押支持，因此债券必须依靠发行人的信誉和信誉来提供支持。 公司和政府都经常发行债券来筹集资金或资金。
债券
债券解释
类似于大多数债券，债券可能会支付称为票息的定期付款。 像其他类型的债券一样，债券以契约形式记录。 契约是债券发行人与债券持有人之间的具有法律约束力的合同。 该合同规定了债务发行的特征，例如到期日，利息或息票支付的时间，利息的计算方法以及其他特征。 公司和政府可以发行债券。
政府通常发行长期债券，即期限超过10年的债券。 这些政府债券被认为是低风险投资，得到政府发行人的支持。
公司还使用债券作为长期贷款。 但是，公司的债券是无抵押的。 相反，它们仅具有基础公司的财务生存能力和信誉度的支持。 这些债务工具支付利率，可在固定日期赎回或偿还。 公司通常会在向股东支付股票股息之前进行这些计划的债务利息支付。 与其他类型的贷款和债务工具相比，债券对公司而言具有优势，因为它们具有更低的利率和更长的还款日期。
重要要点
- 债券是一种债务工具，没有抵押品担保，期限通常超过10年。 债券仅受发行人的信誉和声誉支持。 公司和政府都经常发行债券来筹集资金或资金。 一些债券可以转换为股权，而其他债券则不能。
可转换与不可转换
可转换债券是可以在特定时期后转换为发行公司股票的债券。 可转换债券是具有债务和股权收益的混合金融产品。 公司使用债券作为固定利率贷款，并支付固定利息。 但是，债券的持有人可以选择持有贷款至到期，并收取利息或将贷款转换为股权。
如果想要转换为股票的投资者相信他们的股票将在长期内上涨，那么可转换债券就很有吸引力。 但是，转换为股权的能力要付出一定的代价，因为与其他固定利率投资相比，可转换债券支付的利率更低。
不可转换债券是传统债券，不能转换为发行公司的权益。 为了弥补可兑换债券的不足，与可转换债券相比，投资者将获得更高的利率回报。
债券的特征
发行债券时，必须先起草一份信托契约。 第一信托是发行公司与受托人之间管理投资者利益的协议。
利率
确定票息率，即公司将支付给债券持有人或投资者的利率。 该票息利率可以是固定的或浮动的。 浮动利率可能与基准息息相关，例如10年期美国国债的收益率，并且会随着基准变动而变化。
信用评级
公司的信用等级以及最终债券的信用等级都会影响投资者将获得的利率。 信用评级机构衡量公司和政府事务的信誉度。 这些实体为投资者提供了投资债务所涉及的风险的概述。
信用评级机构（例如标准普尔）通常会指定表示潜在信用度的字母等级。 标准普尔的系统使用的评级范围从AAA（优秀）到C（最低）和D（最低）。任何评级低于BB的债务工具都属于投机级。 您可能还会听到这些所谓的垃圾债券。 归结为，基础发行人更有可能违约。
成人礼
对于上述不可兑换债券，到期日也是一个重要特征。 该日期指示公司何时必须偿还债券持有人。 公司可以选择还款形式。 通常，这是从资本中赎回，发行人在债券的到期日一次性支付一笔款项。 或者，付款可以使用赎回储备，公司每年支付特定金额，直到到期日全额偿还为止。
优点
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债券向投资者支付常规利率或息票利率回报。
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可转换债券可以在指定期限后转换为股票，从而使其对投资者更具吸引力。
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如果公司破产，则在普通股股东面前偿还债券。
缺点
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在市场利率上升的环境中，固定利率债券可能会面临利率风险。
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在考虑潜在发行人的财务生存能力带来违约风险的机会时，信誉度至关重要。
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如果支付的息票跟不上通货膨胀率，债券可能会有通货膨胀风险。
投资者的债券风险
债券持有人可能面临通胀风险。 这里的风险是债务的已付利率可能跟不上通货膨胀率。 通货膨胀衡量基于经济的价格上涨。 例如，假设通货膨胀导致价格上涨3％，如果债券息票支付2％，则持有人可能会看到实际亏损。
债券也有利率风险。 在这种风险情况下，投资者在市场利率上升时持有固定利率债务。 这些投资者可能会发现，他们的债务回报率低于支付当前较高市场利率的其他投资可得到的回报。 如果发生这种情况，相比之下，债券持有人的收益较低。
此外，债券可能会带来信用风险和违约风险。 如前所述，债权证仅与基础发行人的财务实力一样安全。 如果公司由于内部或宏观经济因素而在财务上陷入困境，则投资者有违约风险。 作为一种安慰，如果破产，债券持有人将在普通股股东面前得到偿还。
债券的三个主要特征是利率，信用等级和到期日。
债券示例
政府债券的一个例子是美国国债（T-bond）。 国债帮助项目融资和日常政府运作。 美国财政部在全年的拍卖中发行这些债券。 一些国债在二级市场上交易。 在二级市场中，通过金融机构或经纪人，投资者可以买卖先前发行的债券。 国债几乎没有风险，因为它们得到了美国政府的充分信任和信任。 但是，他们也面临通货膨胀和利率上升的风险。 （有关相关阅读，请参阅“优先股与债券：有什么区别？”）
