什么是多元化？
多元化是一种风险管理策略，在投资组合中混合了多种投资。 多元化的投资组合包含不同资产类型和投资工具的组合，旨在限制对任何单一资产或风险的敞口。 该技术背后的原理是，由不同种类的资产构成的投资组合平均将产生更高的长期收益，并降低任何个人持有或抵押的风险。
多元化基础
多元化致力于消除投资组合中的非系统性风险事件，因此某些投资的积极表现会抵消其他投资的负面表现。 仅当投资组合中的证券不完全相关时，多元化的好处才会成立-也就是说，它们对市场影响的反应通常是相反的，通常是相反的。
研究和数学模型表明，维持25至30只股票的多元化投资组合可以带来最具成本效益的风险降低水平。 投资更多的证券会产生进一步的多元化收益，尽管比率要小得多。
重要要点
- 分散投资是一种在投资组合中混合多种投资的策略。通过在国内外市场进行投资，投资组合的资产可以在不同资产类别，不同类别以及不同地区进行多样化投资。分散投资不仅可以限制投资组合的风险，而且可以减轻业绩，至少在短期内。
资产类别多元化
基金经理和投资者通常将其投资分散到各种资产类别中，并确定要分配给每种资产的投资组合的百分比。 类可以包括：
- 股票-上市公司中的股票或股权债券-政府和公司固定收益债务工具房地产-土地，建筑物，自然资源，农业，牲畜以及水和矿产储蓄交易所交易基金（ETF）-一篮子可交易的有价证券遵循指数，商品或行业商品-其他产品或服务生产所必需的基本商品现金和短期现金等价物（CCE）-国库券，存款证（CD），货币市场工具和其他短期，低风险投资
然后，他们将在资产类别中的投资之间进行分散投资，例如通过从回报率相关性往往较低的各个行业中选择股票，或通过选择具有不同市值的股票来进行投资。 对于债券，投资者可以选择投资级公司债券，美国国债，州和市政债券，高收益债券等。
外国多元化
投资者可以通过投资于外国证券而获得更多的多元化收益，因为它们与国内证券的联系往往不那么紧密。 例如，压制美国经济的力量可能不会以同样的方式影响日本的经济。 因此，持有日本股票可以为投资者提供一点保护，使其在美国经济下滑期间免受损失。
多元化与散户投资者
时间和预算的限制可能使非机构投资者（即个人）难以创建足够多元化的投资组合。 这项挑战是共同基金在散户投资者中如此受欢迎的关键原因。 购买共同基金的股票提供了一种使投资多元化的廉价方法。
尽管共同基金提供了各种资产类别的多元化投资，但交易所交易基金（ETF）使投资者可以进入通常难以进入的狭窄市场，例如商品和国际股票。 拥有100, 000美元投资组合的个人可以无重叠地在ETF之间分散投资。
多元化的弊端
降低风险，波动缓冲：多样化的好处很多。 但是，也有缺点。 投资组合拥有的资产越多，管理起来就越耗时，并且成本也就越高，因为买卖许多不同的资产会产生更多的交易费和经纪佣金。 从根本上讲，多元化的扩张战略是双向的，既减少了风险，又减少了回报。
假设您在六只股票中平均投资了120, 000美元，而一只股票的价值翻了一番。 您原来的$ 20, 000赌注现在价值$ 40, 000。 当然，您已经赚了很多，但还不如您将全部120, 000美元投资到那家公司上的多。 通过保护您的不利因素，多元化至少在短期内限制了您的好处。 从长远来看，多元化的投资组合确实会带来更高的回报（请参见下面的示例）。
优点
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降低投资组合风险
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对冲市场波动的对冲
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长期提供更高的回报
缺点
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限制短期收益
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耗时的管理
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产生更多交易费用，佣金
多元化和智能Beta
智能贝塔策略通过跟踪基础指数来提供多样化，但不一定根据股票的市值来衡量股票。 ETF经理不仅根据公司规模，还根据客观分析进一步筛选基本面和再平衡投资组合中的股权问题。 尽管智能贝塔投资组合不受管理，但主要目标却成为指数本身的出色表现。
例如，截至2019年3月，iShares Edge MSCI美国质量因子ETF持有125只大中型美国股票。 通过专注于股本回报率（ROE），债务股本比（D / E）而非仅是市值，该ETF自2013年7月成立以来已累计获得90.49％的回报。对标普500指数的类似投资增长66.33％。
真实的例子
假设一个能承担较高风险的积极进取的投资者希望建立一个由日本股票，澳大利亚债券和棉花期货组成的投资组合。 例如，他可以购买iShares MSCI日本ETF，先锋澳大利亚政府债券指数ETF和iPath彭博棉花次级指数总收益ETN的股份。
由于目标资产类别的特定质量和所持证券的透明度，通过混合使用ETF股票，投资者可以确保其所持证券的真正多元化。 同样，由于证券之间具有不同的相关性或对外部力量的反应，它们可以略微降低其风险敞口。 （有关阅读，请参阅“多元化的重要性”）
