根据古老的投资原理，价格跟随交易量。 当购买了非常多的股票时，卖方以当前价格卸载就没有意义了。 从理论上讲，如果投资者积极购买股票，那么该股票的需求和稀缺性应该会产生更高的价格。
在某些方面，这仅是经济学101 –检查供求曲线及其相交的点。 由于供求关系是数量和价格的函数，因此注意到一个要素的波动而不关注另一个要素似乎是违反直觉的。
MACD和Chaikin振荡器
那么调和价格波动带来的数量增加或减少的最佳方法是什么？ 没有人能给出确切的答案，但是Marc Chaikin却接近了。 这位长期的股票交易员和分析师在他杰出的职业生涯中创造了数十个指标，其中许多现在已成为华尔街技术分析的主要内容。 他最著名和最受欢迎的是柴金振荡器。
柴金震荡指标是一项三阶导数技术分析指标，即该指标的一个指标，后者来自股票价格。 振荡器基于移动平均收敛散度或MACD的概念。 MACD是从移动平均线得出的，移动平均线是特定时期内发行的平均价格。
例如，如果股票XYZ在两天前以22美元，昨天在23美元和今天在24美元的价格收盘，则简单移动平均线（SMA）将为23美元。 指数移动平均线（EMA）是更复杂的同级物，对较近期价格的权重更大。 虽然上例中的SMA为23美元，但由于该系列产品价格上涨，EMA将走高。
实际上，将指数记为 平滑因子 ，即0到1之间的系数，表示赋予最新价格的相对权重。 平滑因子1会忽略除最近收盘价以外的所有价格，而平滑因子0会平等地影响所有交易日（并且EMA等于SMA）。 用于计算指数移动平均值的标准平滑因子为0.05或0.1。 许多分析师同时使用这两种方法，并取其平均值。
通过从12天EMA中减去26天EMA来构造MACD。 MACD的目的是区分短期趋势和长期趋势，从而对未来的股价进行有根据的猜测。
柴金振荡器的构造
从MACD过渡到Chaikin振荡器需要几个步骤。 Chaikin振荡器是 根据 另一个Chaikin的想法而建立的 累积/分配线（acc / dis线） 而创建的。 acc / dis行建立在 资金流量乘数的 基础上，该 乘数 试图量化流入市场的资金数量及其对股票价格的影响。
乘数公式如下： f =（高-低）
可以说，在上一个示例中，该股票在回溯期达到25美元的峰值，然后又跌至21美元。 一天后，该股收于22美元。 在这种情况下，资金流量乘数将为 （25−21）= −。5
将该数字乘以该时期内交易的股票数量即可得出 资金流量 ，而运行总计会生成acc / dis行。 最后一步是将此输出应用于MACD。
总结一下：
1.确定证券在一定时期内的高，低和收盘价。
2.按上述方法加，减，除，然后在该期间乘以体积。
3.在此期间的每一天都要这样做，然后测量进度（或视情况而定）。
4.从12天EMA中减去26天EMA。
5.从#4的10天EMA中减去3天EMA并作图。
结果是一个值，无论其起点或底层证券的价格如何，其原点均为0。（完全惰性的市场= Chaikin振荡器的价值既非负也非正）。
振荡器缺乏简单性，它由权威性来弥补。 通过使用MACD测量累积/分配线的动量，振荡器应预测线何时会改变方向。 到现在为止，我们已经从股票价格中去除了几个层次，但是Chaikin的拥护者们认为，需要距离来确定数量和价格变化的重要性。 此外，三天和十天的值也不是一成不变的。 例如，交换6天和20天EMA将导致Chaikin振荡器的方向变化不那么突然。
柴金振荡器示例
在沃尔玛三年期每周价格柱线下方绘制的3, 10蔡金振荡器确定了三个主要的转折点，在价格走势之前或同时出现。 该指标跌至年度低点并在2015年10月转高。这标志着数月下跌的结束，同时标志着买入机会。 到2017年的五个月内回调引发了类似的购买信号，该信号出现在几年来最强劲的反弹之前。 最终，该指标在2017年11月创下多年以来的最高水平，并急剧下跌，而价格反弹至历史新高，产生了看跌背离，此后在2018年第二季度出现大幅下跌之前。
底线
柴金振荡器产生的技术输出可支持合理的买卖决策，但最好与基本面和其他指标结合使用。 （有关其他内容，请查看： 如何使用交易量来改善交易 。）
