什么是加倍选项
倍增期权是沉没基金中的一项规定，赋予债券发行人在回购可赎回债券时赎回两倍债务的权利。 倍增期权允许发行人以沉没基金的赎回价赎回更多债券。
分解加倍选项
双重期权是某些债券契约或法律协议中包含的一项规定。 这与债券契约的偿债基金拨备有关。 偿债基金规定是许多债券契约中的一项规定，该规定要求债券发行人每年将一定比例的资金拨出到基金或账户中，以便在到期时偿还债券持有人。
偿债基金可以为公司债券发行增加安全性。 这是因为债券发行人不太可能在到期时偿还剩余的本金，因为最终的还款额会大大降低。 资金沉没的债券通常提供下行保护以及较低的违约风险。 因此，它们通常会提供比债券更低的收益率，而不会使资金沉没。
倍增期权使债券发行人有权将储备金准备金增加一倍。 换句话说，发行人最多可以回购债券中规定的债券数量的两倍。 回购债券通常是通过彩票选择的，回购通常会以债券的票面价值进行。
当当前利率低于债券收益率时，债券发行人通常会行使双倍期权。 在这种情况下，债券发行人可能会被激励通过沉没的基金期权回购更多的债务，并以较低的新利率自行融资。 因此，行使双倍期权会减少投资者将获得的回报。
加倍选项的示例
加倍选项的工作方式如下。 想象一下，一家公司发行了价值100万美元的债券，这些债券将在20年后到期。 发行的债券有偿债基金的规定，要求公司在20年内每年向偿债基金中预留50, 000美元。 偿债基金规定还要求债券发行人每年通过在公开市场上回购债券来使用这些资金来偿还一部分债务。 如果债券发行也有加倍的选择，债券发行人可以选择每年赎回价值高达100, 000美元的债券。
