什么是双重货币互换？
双重货币掉期是一种衍生交易，允许投资者对冲与双重货币债券相关的货币风险。 它们涉及提前达成协议，以预定的汇率以特定货币交换双币债券的本金或利息支付。
双重货币掉期可以减少与外币支付相关的风险，从而帮助公司发行双重货币债券。 同样，从债券投资者的角度来看，双重货币互换可以降低购买外币债券的风险。
重要要点
- 双重货币掉期是一种衍生交易，可让有关各方降低外汇风险，通常用作双重货币债券交易的补充。双重货币掉期涉及交换与双重货币有关的本金和利息偿还义务。货币债券。 双重货币掉期的时间和期限将被构造为抵消或对冲债券的货币风险。
了解双重货币掉期
双重货币互换的目的是使买卖以不同货币计价的债券更加容易。 例如，一家公司可能会通过将其债券提供给外国投资者而受益，以便获得更大的资本池或享受更好的条件。 另一方面，投资者可能会发现外国公司的债券比本国的债券更具吸引力。 为了适应这一市场需求，公司和投资者可以使用双币种债券，这是一种债券，其中利息和本金以两种不同的货币支付。
尽管双重货币债券可以使公司和投资者更容易在国际上买卖债券，但它们的确引入了自己的独特风险。 这些投资者不仅需要关注债券投资的通常风险，例如发行人的信用价值，而且还必须以其在债券期限内可能会波动其价值的外币进行交易。
双重货币掉期是一种衍生产品，其中双重货币债券的买者和卖者事先达成协议，以特定货币并以预定汇率支付债券的本金和利息。 这种灵活性是以交换协议的价格或溢价为代价的。
双重货币互换的真实例子
Eurocorp是一家欧洲公司，希望借入5, 000万美元以在美国建厂。 同时，美国公司Americorp希望借入价值5000万美元的欧元，以便在欧洲建立工厂。
这两家公司都发行债券以筹集所需的资金。 然后，他们安排彼此之间的双重货币互换，以减少各自的货币风险。 根据双重货币互换的条款，Eurocorp和Americorp互换了与债券发行相关的本金和利率还款义务。 此外，他们提前同意使用特定汇率，以使他们较少受到外汇市场潜在不利变动的影响。 重要的是，互换协议的结构应使其到期日与两家公司债券的到期日一致。
根据交换协议的条款，Eurocorp向Americorp支付了5000万美元，并获得了等值的欧元作为回报。 然后，Eurocorp将以欧元计的利息支付给Americorp，并获得等值的美元计息。
由于该交易，Eurocorp能够使用从与Americorp的掉期协议中获得的美元利息支付其首次发行债券时的利息支付。 同样，Americorp可以使用从与Eurocorp签订的掉期协议中获得的欧元来支付债券利息。
一旦公司债券的到期日到期，他们便会撤换交换协议开始时发生的本金交换并将该本金返还给债券投资者。 最终，两家公司都从掉期协议中受益，因为这使他们能够减少货币风险。
