当公司报告的季度或年度利润高于或低于分析师的预期时，就会出现收益意外。 这些为各种金融公司和报告机构服务的分析师，其期望基于多种来源，包括以前的季度或年度报告和当前的市场状况，以及公司自己的收益预测或“指导”。
分解收益惊喜
收益意外可能会对公司的股价产生巨大影响。 多项研究表明，积极的收益意外不仅会导致股票价格立即上涨，而且会随着时间的推移而逐渐上升。 因此，有些公司以经常超过盈利预期而闻名。 负面的盈利意外通常会导致股价下跌。
收益惊喜和分析师预估
分析师在公司报告结果之前花费了大量时间，试图预测每股收益（EPS）和其他指标。 许多分析师使用预测模型，管理指南和其他基本信息来得出EPS估算值。 现金流量折现模型或DCF是一种流行的内在估值方法。
DCF分析使用未来的自由现金流量预测，并通过所需的年利率对其进行折现。 评估过程的结果是现值估计。 反过来，这可用于评估公司的投资潜力。 如果通过DCF得出的价值高于当前投资成本，则该机会将是一个很好的机会。
DCF的计算如下：
DCF = + +… +
CF =现金流量
r =贴现率（WACC）
分析师在公司提交给SEC的文件中依赖多种基本因素（例如，季度报告使用SEC Form 10-Q，更全面的年度报告使用SEC Form 10-K）。 在这两个报告中，“管理讨论和分析（MD&A）”部分详细介绍了上一时期的运营，公司的财务状况以及管理层计划如何在下一个报告期内取得进展。
管理层的讨论和分析深入探讨了损益表，资产负债表和现金流量表中公司增长或下降方面背后的具体原因。 本节细分了增长动力，风险，甚至还有未决诉讼（通常也在脚注部分）。 管理层还经常使用MD&A部分来宣布新项目的即将到来的目标和方法，以及行政管理人员和/或主要雇员的任何变更。
