通心粉防御的定义
通心粉防御是公司为防止不必要的收购或敌意收购而可能采用的许多方法之一。 收购很普遍，但是在很多情况下，目标公司都反对收购，因为它认为出价太低或其他原因。 管理层可以在并购活动中使用许多先发制人或被动的防御策略，并且几乎所有这些策略都旨在影响目标股价或通心粉防御中公司债券的价值。
在通心粉防御中，目标公司发行大量债券，但条件是如果公司被接管，则必须以高价赎回。 发行量必须足够大以吓退袭击者。
击穿通心粉防御
为什么叫通心粉防御？ 因为如果投标人试图购买公司，则债券的赎回价格会像通心粉一样在锅中膨胀。 该策略的缺点是，即使成功阻止了收购，该公司也可能背负过多的债务，难以支付利息。 收购目标公司还可以利用杠杆资本重组来降低自身对投标公司的吸引力。
防止敌对行动的其他方法包括降落伞，绿色邮件，人药和毒药。
阻止敌意收购的示例
2015年7月，仿制药公司Mylan试图通过成立荷兰独立基金会Stichting Preferred Shares Mylan来阻止以色列公司Teva Pharmaceutical Industries的敌意收购要约。 当基金会认为其利益相关者权益处于风险中时，便能够发行或购买优先的Mylan股份。 在行使认购权后，Stichting Preferred Shares计划使用其投票权来反对Teva的出价，以购买Mylan的优先股并使其拥有公司一半的股份。 几天后，在与Allergan达成收购Allergan Generics的交易后，Teva撤回了对Mylan的出价。
