什么是收益率？
收益率是指最近12个月的每股收益除以当前每股市场价格。 收益率（是市盈率的倒数）显示了公司每股收益的百分比。 许多投资经理使用此收益率来确定最佳资产配置，而投资者则使用收益率来确定哪些资产似乎定价过高或过高。
每股收益解释
收益率如何运作
资金经理经常将广泛市场指数（例如标准普尔500指数）的收益率与现行利率（例如当前的10年期国库券收益率）进行比较。 如果收益收益率低于10年期国库券收益率，则整个股票可能被认为价值过高。 如果收益率较高，则相对于债券而言，股票可能被低估了。
经济理论认为，股票投资者的收益率应比现行无风险利率（例如国库券利率）高出几个百分点，以补偿投资者拥有股票而不是债券带来的更高风险。
重要要点
- 收益率是12个月收益除以股价。 盈余收益率是市盈率的倒数，盈余收益率是价值的一种表示，比率低可能表明股票被高估，价值高则表明股票被低估。使用时公司的成长前景至关重要收益率，因为具有高增长潜力的股票通常具有较高的价值，因此即使其股价上涨，收益率也可能较低。
收益率与市盈率的关系
收益率作为投资估值指标没有像市盈率那样广泛使用。 当关注投资回报率时，收益率可能会很有用。 但是，对于股票投资者而言，获得定期投资收益可能仅次于其投资价值随时间的增长。 这就是为什么在进行股票投资时，投资者可能会更多地参考基于价值的投资指标（例如市盈率）而不是收益率。 也就是说，指标以不同的方式提供相同的信息。
收益率和收益率指标
对于希望投资具有稳定股息收入的股票的投资者而言，收益率可以直接查看此类股息股票可能产生的回报水平。 在这种情况下，收益率更多地是关于一项投资可为投资者带来多少收益的 回报指标 ，而不是一种关于投资者如何评价该投资的 估值指标 。 但是，诸如市盈率之类的评估指标可能会影响收益率之类的回报指标。
高估投资会降低收益率，反之，低估投资会提高收益率。 这是因为股票价格越高，如果没有可比的收益增长，收益率就会下降。 如果股价下跌，但是收益保持不变或上升，收益率将增加。 价值投资者寻找后一种情况。
收益率与市盈率之间的反比关系表明，投资越有价值，收益率就越低；投资越不有价值，收益率就越高。 但是，实际上，具有强大估值和高市盈率的投资可能会随着时间的流逝产生更多的收益，并最终提高收益率。 这就是成长型投资者所寻找的。 另一方面，随着时间的流逝，估值不高且市盈率较低的投资可能会产生较少的收益，并最终拖累其收益率。
收益率示例
收益率是衡量投资者是否要购买或出售股票的一种指标。
在2019年4月，Facebook（FB）的股价接近175美元，而12个月的收益为7.57美元。 这样得出的收益率为4.3％。 这在历史上是很高的，因为在2018年之前，收益率为2.5％或更低。 在2016年至2017年底之间，该股票增长了70％以上，而收益率从大约1％增加到2.5％。
该股较2018年高点下跌超过40％，而收益率接近历史最高水平，约为3％。 下跌后，收益率随着价格下跌而继续攀升，在2019年初股票开始反弹时达到5％以上。
更高的收益率可能在推动该股走高中发挥了作用，主要是因为投资者预期未来收益会增加。 然而，高收益率（相对于之前的数据）并没有阻止该股在2018年出现大幅下跌。
收益率也可能对年长且收益更稳定的股票有用。 在可预见的将来，增长预计将较低，因此，收益率可用于确定何时是在其周期中购买股票的好时机。 高于正常的收益率表明该股票可能超卖了并且可能会反弹。 假设公司没有发生负面事件。 （有关的阅读，请参阅“了解市盈率与每股收益与收益率”）
