财政乘数定义

什么是财政乘数？

财政乘数衡量的是财政支出增加对一个国家的经济产出或国内生产总值（GDP）的影响。

了解财政乘数

财政乘数是约翰·梅纳德·凯恩斯（John Maynard Keynes）的学生理查德·卡恩（Richard Kahn）在1931年的论文中首次提出的凯恩斯主义思想，用表示比率来表示控制变量（财政政策的变化）和结果（GDP）之间的因果关系。 财政乘数理论的核心是边际消费倾向（MPC）的概念，该概念量化了由于个人，家庭或社会的收入增加而导致的消费者支出而不是储蓄的增加。

财政乘数理论认为，只要一个国家的总体MPC大于零，那么最初注入政府支出就应该导致国民收入的大幅增加。 财政乘数表示，如果刺激措施最终产生了反效果，那么国民收入的总体收益要比额外支出的数额大多少，或者要小得多。 财政乘数的公式为：

</ s> </ s> </ s> 财政乘数= 1-MPC1其中：MPC =边际消费倾向

例如，假设某个国家政府颁布了10亿美元的财政刺激政策，而其消费者的MPC为0.75。 最初获得10亿美元的消费者将节省2.5亿美元，花费7.5亿美元，从而有效地发起了另一轮规模较小的刺激计划。 7.5亿美元的接受者将花费5.625亿美元，依此类推。

国民收入的总变化是政府最初的支出，即“自治”支出乘以财政乘数。 由于边际消费倾向为0.75，因此财政乘数将为4。 因此，凯恩斯主义理论预计，由于最初的10亿美元财政刺激措施，国民收入将整体增加40亿美元。

重要要点

• 财政乘数衡量的是财政支出增加对一个国家的经济产出或国内生产总值（GDP）的影响。财政乘数理论的核心是边际消费倾向（MPC）的概念，它可以量化增长经验证据表明，低收入家庭的MPC高于高收入家庭，这是由于个人，家庭或社会的收入增加所致。

现实世界中的财政乘数

经验证据表明，支出与增长之间的实际关系比理论所暗示的更为混乱。 并非所有社会成员都有相同的MPC。 例如，低收入家庭往往比高收入家庭花费更多的意外之财。 MPC还取决于接受财政刺激的形式。 因此，不同的政策可能具有截然不同的财政乘数。

2008年，当时的穆迪（Moody's）首席经济学家马克·赞迪（Mark Zandi）估算了以下针对不同政策选择的财政乘数，表示为实际国内生产总值每增加1美元，支出每增加1美元或联邦税收减少，即：

减税
一次性退税不予退还	1.02
可退还的一次性退税	1.26
临时减税
工资税假期	1.29
全面减税	1.03
加速折旧	0.27
永久减税
扩大替代性最低税额	0.48
使布什减税永久化	0.29
永久削减股息和资本利得税	0.37
降低企业税率	0.30
支出增加
延长失业保险金	1.64
暂时增加食物券	1.73
向州政府发放一般援助	1.36
增加基础设施支出	1.59