目录
- 迈克尔·李钦
- 大卫·艾布拉姆斯
- 莫希尼·帕布雷（Mohnish Pabrai）
- 艾伦·麦汉（Allan Mecham）
- 汤姆·盖纳
- 底线
价值投资理念背后的概念很简单：投资者可以通过购买远低于其内在价值的证券来实现巨大收益。 价值投资的教父本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）在其《 证券分析 （1934年）》和 《聪明的投资者 》（1949年）一书中向投资者解释说：“股票不只是股票代码或电子消息；它是对股票的所有权权益。实际业务，其潜在价值不取决于其股价。”
格雷厄姆的投资理念已帮助他的许多门徒致富。 截至2019年，他最著名的追随者沃伦·巴菲特（Warren Buffett）是全球第三富豪，净资产超过824亿美元。 但是巴菲特并不是唯一从采用格雷厄姆的投资方法中受益匪浅的投资者。 以下是五位不太知名的价值投资者，尽管他们在逐年击败市场方面拥有无可挑剔的记录。
关键要点
- 尽管不像沃伦·巴菲特（Warren Buffet）那样知名，但仍有许多非常成功的价值投资者。 其中包括：迈克尔·李·钦（Michael Lee-Chin）是加拿大控股公司波特兰控股（Portland Holdings）的董事长;大卫·艾布拉姆斯（David Abrams）负责波士顿对冲基金艾布拉姆斯资本管理公司（Abrams Capital Management）;莫希尼·帕布雷（Mohnish Pabrai）负责管理帕布雷投资基金;艾伦·麦卡姆（Allan Mecham）负责盐湖的阿灵顿价值资本管理公司City.Tom Gayner是Markel Corp.的首席执行长，负责管理该保险公司的投资组合。
迈克尔·李钦
迈克尔·李钦（Michael Lee-Chin）于1951年出生于牙买加的一个十几岁的母亲，是加拿大最仁慈的亿万富翁之一。 高中毕业后，Lee-Chin移居加拿大，继续其工程学教育。 他在26岁时进入金融领域，当时担任共同基金销售员。 Lee-Chin挨家挨户试图说服家庭购买共同基金时，他迷恋于发现一个不变的公式，可以用来使客户和他自己变得富有。
多年后，他发现了该公式，并将其编纂为富裕投资者共有的五个特征：
- 他们拥有高质量业务的集中投资组合，了解投资组合中的业务，审慎地使用他人的钱来创造财富，确保自己的业务属于具有长期强劲增长的行业，拥有自己的业务从长远来看。
拥有这五项法律后，Lee-Chin借了50万美元，仅将其投资于一家公司。 四年后，他的股票价值增长了七倍。 他出售了这些股份，并利用利润收购了一家小型共同基金公司，从他管理的资产80万美元增长到超过150亿美元，然后再将该公司出售给Manulife Financial（MFC）。
今天，Lee-Chin是Portland Holdings的董事长，Portland Holdings是一家在加勒比海和北美洲拥有多种业务的公司。 他的口头禅是“购买，持有和繁荣”。截至2019年，他的净资产为24亿美元。
大卫·艾布拉姆斯
戴维·艾布拉姆斯（David Abrams）通过很少的营销和筹款活动，建立了一个对冲基金，管理着价值超过90亿美元的资产。 作为成立于1999年位于波士顿的艾布拉姆斯资本管理公司（Abrams Capital Management）的负责人，艾布拉姆斯通过为投资者实现19％的年化净回报率，能够对冲97％的对冲基金经理。 根据对冲基金情报（HedgeFund Intelligence）的报道，对于如此庞大的基金来说，这种记录几乎是闻所未闻的。
艾布拉姆斯基金是无杠杆的，它不使用借入（杠杆）基金进行投资，并且拥有大量的手头现金。
查看艾布拉姆斯资本（Abrams Capital）最近（2019年8月）提交给SEC的13-F表格的情况，发现该公司持有非常集中的36.8亿美元投资组合，每个股份中都有非常大的股份。 就价值而言，艾布拉姆斯持有的大量股票占投资组合的42％，分别是Celgene Corp.（CELG）（投资组合的17％），PG&E Corp.（PCG）（15％的股份）和Franklin Resources（BEN）（9％）。 ）。
莫希尼·帕布雷（Mohnish Pabrai）
Mohnish Pabrai以花费超过$ 650, 000的机会与沃伦·巴菲特共进午餐而闻名，他遵循价值投资的教条到发球台。 据 《福布斯》报道 ，帕巴里“对一家被低估10％的公司没有兴趣。 他打算在几年内赚五倍的钱。 如果他不认为机会是显而易见的，那么他就过去了。”
在1999年以超过2, 000万美元的价格出售其IT业务之后，帕布雷（Pabrai）成立了帕布雷投资基金（Pabrai Investment Funds），这是一家以巴菲特的投资伙伴关系为模型的投资公司。 他“我赢了，我输了很多”的方法显然是行之有效的。 从2000年到2018年，Pabrai已经为投资者实现了超过900％的累计回报。
迄今为止，Pabrai投资基金管理着超过4亿美元的资产。
他持有15至20家公司，因此他的投资组合主要集中在印度和新兴国家，因为他在美国市场上没有发现很多定价错误或估值过低的股票。
艾伦·麦汉（Allan Mecham）
艾伦·麦卡姆（Allan Mecham）不是您典型的对冲基金经理。 他是一名辍学生，住在犹他州盐湖城附近，远离华尔街，在那里经营阿灵顿价值资本管理公司。 Mecham管理着超过14亿的资产，为客户执行价值投资策略。 他每年约进行一到两笔交易，在他的投资组合中持有六至十二只股票，并且大部分时间都在阅读公司的年度报告。 截至2019年8月，他的主要职位是在伯克希尔·哈撒韦（BRK.B）–巴菲特的公司占投资组合的30％–和联盟数据系统（ADS）（13％）。
自2007年以来，阿灵顿价值（Arlington Value）的复合年增长率（CAGR）为18.36％。 据报道，2013年，十年前在Mecham投资的投资者的资本将增加400％。
汤姆·盖纳
作为再保险业务Markel Corporation（MKL）的联合首席执行官，该业务与Berkshire Hathaway（BRK-A）具有类似的商业模式，Tom Gayner负责Markel的投资活动，包括管理其流通量。 流动资金是投保人提供的资金，这些资金是在Markel的保险补贴支付赔款之前持有的。 盖纳总共管理着超过20亿美元的资产。
自首次公开募股以来，Markel的账面价值每年增加20％。 最重要的是，盖纳每年的表现都超过标准普尔500指数。 他的策略是将资金分配到被市场低估的大量业务（137个股票）中。 他首先重视拥有良好管理的公司，他们青睐大型跨国公司。
底线
沃伦•巴菲特（Warren Buffett）并非市场回报的唯一价值投资者。 忠实执行本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）的选择价格低于其内在价值的股票的策略，使许多投资者受益匪浅。
