什么是权益自由现金流-FCFE？
股本中的自由现金流是在支付所有费用，再投资和债务后，公司的股本所有者可使用多少现金的度量。 FCFE是对权益资本使用量的一种度量。
FCFE的公式是
</ s> </ s> </ s> FCFE =运营现金-资本支出+已发行净债务
如何计算FCFE
权益的自由现金流量包括净收入，资本支出，营运资金和债务。 净收入位于公司损益表中。 资本支出可以在现金流量表的“投资”部分的现金流量中找到。
现金流量表上也有周转金； 但是，这是来自运营部分的现金流量。 一般而言，营运资金代表了公司最新流动资产和负债之间的差额。
这些是与立即运营有关的短期资本要求。 净借款也可以在筹资活动现金流量表的现金流量表中找到。 重要的是要记住，利息费用已经包含在净收入中，因此您无需增加利息费用。
FCFE告诉您什么？
分析人员经常使用FCFE指标来确定公司的价值。 这种评估方法作为股息折扣模型（DDM）的替代方法而越来越受欢迎，尤其是在公司不支付股息的情况下。 尽管FCFE可以计算可提供给股东的金额，但不一定等于支付给股东的金额。
分析师还使用FCFE来确定是否以自由现金流向股本或某种其他形式的融资来支付股利支付和股票回购。 投资者希望看到FCFE已全额支付的股息和股票回购。
如果FCFE少于股利支付和回购股票的成本，则该公司将通过债务或现有资本或发行新证券来筹集资金。 现有资本包括以前期间的未分配利润。
即使利率很低，这也不是投资者希望在当前或预期投资中看到的。 一些分析师认为，当股票以折价交易且利率处于历史低位时，借贷来支付股票回购是一项不错的投资。 但是，只有将来公司股价上涨时，情况才会如此。
如果公司的股息支付资金大大少于FCFE，则该公司正在使用盈余来提高其现金水平或投资于有价证券。 最后，如果用于回购股票或支付股息的资金大约等于FCFE，则该公司会将其全部资金支付给其投资者。
如何使用FCFE的示例
使用戈登增长模型，FCFE使用以下公式来计算权益价值：
</ s> </ s> </ s> 频率=（rg）FCFE
- V 权益 =今天的股票价值 FCFE =明年的预期FCFE r =公司的权益成本 g =公司的FCFE增长率
该模型用于查找公司的股权索赔价值，并且仅在资本支出不明显大于折旧且公司的贝塔系数接近1或小于1时才适用。
