全值定义

什么是全值？

全值是用于描述以公平价格交易资产的术语。当资产的计算价值（即内在价值）与其市场价值（在公开市场上可以买卖该资产的价格）相同时，便达到了全部价值。

当资产的内在价值，可感知的价值等于其市场价格时，该资产已达到全值。当资产达到完全估值时，该资产既不会被高估也不会被低估。市场通常效率低下，这意味着资产的感知估值通常与在公开市场上交易的资产价值有所不同。专业投资者可能会因内在价值的估计不同而在实际达到全部价值这一点上存在分歧。

根据有效市场假说（EMH），资产的市场价值应始终等于其真实内在价值。实际上，由于各种原因，资产很少以其全部价值进行交易。

这就解释了为什么如此频繁地出现“低买高卖”的说法。价值投资者认为，有很多被低估的公司可以低于其内在价值来购买。这样做的想法是，从长远来看，购买被忽视的股票将产生更大的回报，因为其他投资者将逐渐开始意识到自己的优点，推高其股价以反映其真实价值（全部价值），或者甚至更好，可能是高估了它们。

通常，资产的市场估值不同于资产的内在价值。

当资产达到完全估值时，它就不会被高估或低估。资产组合经理和分析师通常会注意全额估价，以作为出售资产的适当时间的指示，尽管专业投资者可能会因内在价值的估计不同而在实际达到全额价值的问题上存在分歧。

分析师最常使用基本分析来确定资产（例如股票）的内在价值，以及其是否以其全部价值交易。基本面分析师研究会影响资产价值的任何因素，包括经济和行业状况，公司财务状况以及管理团队的有效性和往绩。

基本面分析的最终目标是产生一个量化的价值，投资者可以将其与证券的当前市场价格进行比较。

经常，分析师将专注于现金，以确定公司的内在价值。一种特别流行的方法是计算折现现金流量（DCF）。

简而言之，DCF分析旨在根据对未来公司将产生多少现金流的预测来确定当今公司的价值。目的是估计投资者将从投资中获得的资金，并根据资金的时间价值进行调整。

由于确定内在价值涉及无数变量，包括对无形资产进行估值的棘手过程，分析师之间内在价值的估计可能会有所不同。因此，缺乏共识使得无法确定资产是否以正确的市场价格进行交易。

也可以达到不同的内在估值，因为并非所有投资者都能以相同的方式访问给定资产的数据。他们对资产价值的解释将有助于他们在公开市场上决定其价值以及他们愿意为此付出的代价。总体而言，所有这些投资者的行为都会影响资产的市场价值。

供求也可能在设定市场价格中起作用。如果投资者总体上认为股票是一种有吸引力的投资，但是股票数量不足以满足其所有股票需求，则股票价格可能会上涨，甚至超过股票的内在价值。

此外，市场情绪可能会影响市场价格。例如，闲聊公司的闲话可能会破坏其股价，导致其交易价格低于其实际内在价值。