社会责任投资（SRI），也称为基于价值的投资或道德投资，是一种在证券和投资分析的背景下考虑正面和负面社会和环境因素的投资过程。 社会投资经理通常将社会和环境分析与传统的定量证券分析结合使用来做出投资决策。 ，我们将介绍该投资流程，并向您展示对社会负责的投资可以为您的投资组合做些什么。
宗教和政治根源
SRI的基础在于宗教法。 它始于道德和金钱的融合，至少可以追溯到圣经时代，当时犹太法律对如何根据道德价值观进行投资做出了指示。 最近在美国，奎格斯基于对人类平等和非暴力的信念，实行对社会负责的投资。
一般而言，宗教投资者希望避免对涉及成瘾性物质和行为的公司进行投资：酒精，烟草和赌博。 一些宗教也想避开武器制造公司。 尽管仍然有许多以宗教为指导的具有社会责任感的投资者，但许多与SRI保持一致的投资者都以注重环境的方式进行投资。 最近，清洁技术投资者（或绿色投资者）进入SRI领域，因为他们正在寻找参与清洁能源或其他技术的公司，这些技术可以平衡人与环境之间的相互作用。
从1970年代和1980年代的南非资产剥离运动开始，社会责任投资从纯粹的基于宗教或信仰的投资方式向具有更广阔视野的投资方式转变。 在这种情况下，投资者不愿在受益于南非种族隔离政策的公司中担任头寸。
走向绿色，伙计
从1960年代的花儿到新千年的绿色政客，环保意识的增强在SRI对广大投资者的吸引力日益增加中发挥了重要作用。
由于对于构成公司适当价值的观点有很多不同的观点，因此很难提供一个通用的SRI定义。 对于某些投资者而言，承担社会责任意味着不投资于从事酒精事业的公司； 而对于其他人来说，酒精是完全可以接受的。 筛选最普遍的公司是从事烟草业的公司，几乎普遍认为这是有害的。
先锋基金会（PIODX）是最早引入社会责任感的共同基金之一，该基金自1950年以来就避免了以酒精或烟草为主要业务的公司的股票。此后市场不断扩大，共有500多个共同基金使用一项或多项社会或环境标准进行投资的基金或交易所买卖基金。 有SRI基金是平衡的，专注于股票，寻求国际证券，投资于债券，追踪指数以及投资于货币市场工具。 （关于SRI基金，请参阅“ 社会责任共同基金”，“ 社会（Ir）责任共同基金 和 什么是“社会责任”共同基金？ ）
社会投资者使用五种基本策略来最大化财务回报并尝试最大化社会福利：
1.筛选
这是用于根据社会和/或环境标准来识别要排除的某些证券或寻找应包含在投资者投资组合中的证券的筛选过程。
2.阴性筛查
SRI的最初重点是避免对从事不良活动的公司进行投资，无论是啤酒酿造商还是烟草制造商。 这些否定性筛选依据社会或环境标准将某些证券排除在投资考虑之外，并且可能排除对烟草，赌博，酒精或武器制造的投资。
3.包容性/正向筛选
包容性或正面筛选有利于对在特定领域（例如环境，员工关系或多样性）有良好记录的公司进行投资。 从社会和环境的角度对行业中的单个公司进行筛选可以突出显示单个公司相对于其同行的记录。 这种筛选技术源自阴性筛选过程。 随着回避机制变得越来越复杂，一些投资者开始意识到，他们可以主动寻找并在其投资组合中包括具有理想特征的公司，而不是仅仅回避公司。
现在通常对公司的业务实践进行广泛的评估，以便经常对公司进行评估，以确定它们作为企业的可持续性，以及它们是否对社会和环境产生了积极而积极的影响。
积极筛查通常用于在抵押或小企业信贷等领域为服务欠佳的社区提供支持。
4.剥离
撤资证券是指根据某些社会或环境标准从投资组合中删除选定的投资。 在华尔街，一直有人认为，如果您不喜欢公司的运营方式，您可以简单地出售您的股份并继续前进，即所谓的“华尔街漫步”。 尽管从理论上讲这听起来可能简单而优雅，但现实是始终存在与移入或移出证券相关的交易成本。 此外，许多机构投资者持有如此庞大的头寸，以至于仅仅卖出它们都是极其困难且昂贵的。
5.股东积极主义
股东的积极性试图相信社会投资者的合作可以促使管理层引导更负责任的社会和/或环境方针，从而对公司行为产生积极影响。 这些努力可以包括就所关注的问题与公司管理层进行对话，以及提交和投票通过代理决议。 人们经常质疑诸如海外劳工，歧视，营销行为和首席执行官薪酬之类的问题，因为变革将随着时间的推移改善财务绩效，并增强股东，客户，雇员，供应商和社区的福祉。
底线
SRI的拥护者认为，筛选有助于消除那些传统财务分析通常无法识别的公司。 批评者的立场是，任何减少潜在投资范围的方法都会牺牲性能。 毫无疑问，辩论将继续进行，但是有几个理由可以确信，以对社会负责的方式进行投资不一定意味着回报减少。
MSCI KLD 400社会指数（以前称为Domini 400社会指数（DSI））的记录表明，具有社会责任感的投资者不必为了遵循自己的价值观而在表现上做出牺牲。 DSI成立于1990年，是首个受多个社交屏幕约束的股票投资组合基准。 DSI是一种以标准普尔500指数为模型的市值加权指数，自成立以来，按年度计算的表现优于该非筛选指数。
