什么是墓地市场
墓地市场是一个看跌情绪持续存在的市场，导致现有投资者抛售，而新投资者则保持观望。 现有的投资者不想承认他们巨大的未实现亏损，因此，他们甚至可能不看其经纪声明。 同时，新投资者仍然担心未来的市场下跌，甚至不愿以较低的价格购买。 对于这两个群体，市场似乎都死了，或者处于僵尸般的状态。
分解墓地市场
墓地市场反映了市场在长达数月甚至数年的巨大下跌。 风险规避是主要主题，即使按历史标准衡量的估值倍数可能较低。
例如，在2007年至2009年的熊市期间，标准普尔500指数在517天内下跌了56.8％。 当前，远期甚至10年或CAPE的股票市盈率都急剧下降，但是直到2009年3月，买主仍然不愿接受。即使到那时，许多有钱投资的人仍拒绝进入相当一段时间。
相反，按百分比计算，1987年的黑色星期一不是一个墓地市场，即使它是单个交易日跌幅最严重的市场之一。 与2007年至2009年的墓地市场状况不同，1987年的崩盘并没有持续很长时间。
以点数衡量的短暂的市场下跌也不是墓地市场。 例如，道琼斯工业指数在2018年2月发布了创纪录的跌幅（以指数点衡量）。这导致了许多负面新闻头条，但没有出现墓地市场。
有史以来最糟糕的墓地市场包括在大萧条之前的1929年市场崩盘，2000年的技术泡沫以及前述的2007-2009年大衰退。
衡量墓地市场
没有单一的工具可以预测墓地市场或何时结束。 不过，耶鲁大学经济学教授罗伯特·席勒（Robert Shiller）提出的一种有用的衡量标准是CAPE比率。 也称为Shiller P / E或P / E 10比率。 CAPE比率可消除因繁荣和萧条的经济周期而导致的市盈率波动。
例如，在经济繁荣时期，公司往往会获得更高的收益。 反过来，这会抬高价格和市场的整体价值。 结果导致当前市盈率低，无法准确反映市场价值。
同样，在经济放缓的情况下，收入往往会下降。 这导致当前的市盈率极高，这也无法准确反映市场动态。
CAPE比率会根据商业周期进行调整，并使用消费者价格指数值来调整通胀对收入的压力。 如果CAPE比率趋于高，则市场通常处于繁荣时期。 相反，CAPE比率下降相当长的时间往往表示墓地市场。 最后，CAPE比率从极低值变高可以帮助确定墓地市场的终结。
