什么是大萧条？
大萧条是一个代表2000年代后期经济活动急剧下降的术语。 自从大萧条以来，这一时期被认为是最严重的衰退。 “大萧条”一词既适用于2007年12月至2009年6月正式持续的美国衰退，也适用于随后的2009年全球衰退。经济衰退始于美国房地产市场从繁荣到萧条，以及大量抵押贷款支持证券（MBS）和衍生品损失重大价值。
重要要点
- 大萧条是指美国住房泡沫破裂和全球金融危机之后2007年至2009年的经济衰退。大萧条是自1930年代大萧条以来美国最严重的经济衰退。大萧条，联邦政府出台了前所未有的财政，货币和监管政策，其中一些（但不是全部）功劳于随后的复苏。
了解大萧条
“大萧条”一词是“大萧条”一词的戏剧。 后者发生在1930年代，国内生产总值（GDP）下降超过10％，失业率一度达到25％。 尽管没有明确的标准可以将经济萧条与严重衰退区分开，但经济学家们几乎一致认为，2000年代后期的低迷时期，美国GDP在2008年下降了0.3％，2009年下降了2.8％，失业率短暂达到10 ％，未达到抑郁状态。 但是，毫无疑问，这是最近几年中最严重的经济衰退。
经济大衰退的原因
根据金融危机调查委员会2011年的报告，大萧条是可以避免的。 包括六名民主党人和四名共和党人在内的被任命者列举了他们声称导致衰退的几个关键因素。
首先，该报告确定了政府对金融业的监管失败。 监管不力包括美联储无法遏制有毒抵押贷款。
其次，太多的金融公司承担了太多的风险。 包括投资公司在内的影子银行系统已经成长为可以与存托银行系统相媲美，但并未受到同样的审查或监管。 当影子银行系统出现故障时，结果将影响到消费者和企业的信贷流。
报告中确定的其他原因还包括无法完全理解崩溃的金融体系的消费者，公司和立法者的过度借贷。
经济大衰退的根源和后果
在2001年衰退和2001年9月11日世界贸易中心袭击之后，美国联邦储备委员会将利率推至布雷顿森林会议后时期当时的最低水平，以维持经济稳定。 。 美联储在2004年中期之前一直保持低利率。 这些低利率与联邦政府鼓励购房的政策相结合，引发了房地产和金融市场的急剧增长。 新型的次级抵押贷款和可调整抵押贷款等金融创新使原本可能没有其他资格的借款人获得了慷慨的房屋贷款，其依据是人们对利率将保持较低水平而房价将无限期上涨的期望。
但是，从2004年到2006年，美联储不断提高利率，以维持经济中稳定的通货膨胀率。 随着市场利率的上升，新的信贷通过传统银行渠道流入房地产的速度有所放缓。 也许更严重的是，现有可调整抵押贷款以及甚至更多的外来贷款的利率开始以远高于许多借款人预期或导致的预期的利率重设。 结果是后来被广泛认为是房地产泡沫的破裂。
在2000年代中期的美国房地产繁荣时期，金融机构已开始以前所未有的水平营销抵押贷款支持的证券和复杂的衍生产品。 当2007年房地产市场崩溃时，这些证券的价值急剧下跌。 为住房泡沫提供资金的信贷市场迅速跟随房价下跌，原因是2007年信贷危机开始蔓延。过度杠杆化的银行和金融机构的偿付能力从3月份贝尔斯登（Bear Stearns）倒闭开始达到了一个临界点。 2008。
当年晚些时候，雷曼兄弟（Lehman Brothers）（该国第四大投资银行）破产，事情到了顶峰。这种蔓延迅速蔓延到了世界其他经济体，尤其是在欧洲。 根据美国劳工统计局的数据，大萧条的结果是，仅美国就减少了870万个工作岗位，导致失业率翻了一番。 此外，根据美国财政部的数据，由于股市暴跌，美国家庭的净资产损失了大约19万亿美元。 大萧条的正式结束日期是2009年6月。
重要
巴拉克·奥巴马（Barack Obama）总统于2010年颁布的《多德-弗兰克法案》（Dodd-Frank Act）使政府对失败的金融机构具有控制权，并能够建立针对掠夺性贷款的消费者保护。
从大萧条中复苏
美联储和其他中央银行针对大萧条采取的激进货币政策，尽管并非没有受到批评，但却被广泛认为可以防止对全球经济造成更大破坏。
例如，根据《周刊》的报道，美联储将关键利率降低至接近于零，以促进流动性，并采取了前所未有的举措，向银行提供了惊人的7.7万亿美元的紧急贷款，这被称为定量宽松政策。 根据美国国会，随着美联储充裕的流动性，美国联邦政府开始实施一项大规模的财政政策计划，以刺激经济的形式出现，根据《美国复苏和再投资法案》，赤字支出为7870亿美元。预算办公室。
政府不仅将刺激方案引入了金融体系，而且还制定了新的金融法规。 一些经济学家认为，1990年代废除《格拉斯-斯蒂格尔法案》（即《大萧条时代》的规定）有助于导致经济衰退。 这项规定的废除使美国一些较大的银行得以合并并组成较大的机构。 2010年，巴拉克·奥巴马（Barack Obama）总统签署了《多德-弗兰克法案》（Dodd-Frank Act），以赋予政府扩大对金融业的监管权。
根据国会预算办公室的数据，美国联邦政府花费了7, 870亿美元的赤字支出，目的是在《美国经济复苏和再投资法案》下的大萧条时期刺激经济。
多德-弗兰克法案
该法案允许政府对金融机构的某些控制权，这些控制权被认为是濒临破产的风口浪尖，并有助于实施针对掠夺性贷款的消费者保护措施。
但是，对多德-弗兰克（Dodd-Frank）的批评者指出，在房地产和金融泡沫期间积极推动掠夺性贷款和相关实践并从中获利的金融部门参与者和机构也深深参与了新法律的起草和被指控的奥巴马政府管理机构。及其实施。
遵循这些政策（尽管有人会争辩），经济逐渐恢复。 实际国内生产总值在2009年第二季度触底，并在官方衰退开始后三年半的2011年第二季度恢复了衰退前的峰值。 随着流动性洪灾首先席卷华尔街，金融市场开始复苏。
道琼斯工业平均指数（DJIA）从2007年8月的峰值下跌了一半以上，但从2009年3月开始回升，四年后的2013年3月，又打破了2007年的高点。 对于工人和家庭来说，情况并不那么乐观。 失业率在2007年底为5％，在2009年10月达到10％的高位，直到衰退开始将近八年的2015年才恢复到5％。 直到2016年，家庭实际收入中位数才超过经济衰退前的水平。
对政策反应及其对经济复苏的影响的批评者认为，流动性和赤字支出的浪潮在很大程度上支撑了与政治相关的金融机构和大企业的发展，以牺牲普通百姓为代价，实际上可能是通过绑扎实物来延迟经济复苏。值得失败的行业和活动中的经济资源。
