对冲用于通过在相关资产中抵消头寸来降低资产类别中不利的价格变动风险。 Beta对冲涉及通过购买具有抵消beta的股票来降低投资组合的总体beta。 相反，Delta套期保值是一种期权策略，可以降低与基础资产不利的价格变动有关的风险。
什么是Beta套期保值？
Beta衡量与市场相比的证券或投资组合的系统风险。 投资组合beta为1表示投资组合随市场变化。 投资组合beta -1表示证券向市场的相反方向移动。
Beta对冲涉及通过购买具有抵销beta的股票来降低系统风险。 例如，假设投资者大量投资科技股，他的投资组合beta为+4。 这表明投资者的投资组合随市场而变化，理论上比市场波动性高400％。 投资者可以购买Beta值为负的股票以降低整体市场风险。 如果他们购买相同数量的beta为-4的股票，则该投资组合为beta中性。
什么是Delta套期保值？
Delta套期保值涉及计算整体衍生产品投资组合的增量，并在基础资产中采取抵消头寸，以使投资组合增量中性或零增量。
与Beta套期保值不同，Delta套期保值仅查看证券或投资组合的差额。 例如，假设投资者在苹果公司有一个长期看涨期权。 截至2018年8月30日，苹果的beta为1.14，这表示理论上苹果比标准普尔500指数波动多14％。投资者头寸的差额为+40，这意味着苹果股票每上涨1美元，期权上涨40美分。 Delta套期保值的投资者持有-40 delta的抵消头寸。 但是，beta套期保值者进入的Beta值为-1.14。
