美国银行（BAC），高盛集团（GS）和摩根大通公司（JPM）等大型ETF参与者已经进行了规模在10亿美元以上的大规模债券交易，并且在交易中因此，他们改变了交易所买卖基金（ETF）债券市场。 大笔交易是增加份额的努力的一部分，但存在着降低利润的风险，这可能会阻碍利润。 所有交易都涉及将基础债券换成ETF股票，然后再将其出售给市场。 根据《商业内幕》（Business Insider）的最新报道，直到最近，这种庞大而复杂的交易几乎是不可能的。 美国银行负责投资级信用交易监督的乔恩·克莱恩（Jon Klein）表示：“三年前这是闻所未闻的。” 该过程可以极大地改变整个行业客户的速度，流动性和透明度。
一次数百张债券
顶级公司已经能够利用技术的进步和上级公司的支持，以前所未有的速度和效率来一次执行数百张债券的交易。 克莱因解释说：“其中一项交易的规模……非常特殊。” 美国银行和其他公司已对其FICC部门进行了改组，以便以新的方式向客户开放这些庞大的交易，以应对交易费用不断减少的情况。 据《商业内幕》报道，交易费用总额从2013年的820亿美元下降到去年的640亿美元，下降了24％。 对于美国银行而言，新的集中式FICC ETF交易平台已于上个月启用。 做市商通过相应调整股票供应量来监控ETF相对于其基础资产的市场价格。
这是什么意思
摩根大通（JPMorgan）和高盛（Goldman Sachs）等公司也旨在使客户更容易进行大宗交易。 这些银行寻求高交易量水平，即使它们产生的点差窄且必须应对高风险。 交易的复杂性也推动了最经常自主的交易台以新方式进行协作。
尽管仍然有一支声势浩大的人批评债券ETF在市场动荡期间的不可预测性以及定价错误的债券的潜力，但对高价值债券ETF交易的兴趣有所增加。 自金融危机以来的大部分时间里，债券市场的流动性一直存在问题。 但是，对于大型做市商而言，这些交易可以大大提高市场流动性。 现在，根据该报告，仅美国债券债券ETF的资产就超过1万亿美元。
下一步是什么
这种新趋势存在重大风险。 大量债券交易的兴起可能助长了政府债券泡沫的爆发。 另据《商业内幕》报道，BTIG的朱利安•伊曼纽尔（Julian Emanuel）将其描述为“有史以来最大的泡沫”，并持续了30多年。
