什么是金融危机？
在金融危机中，资产价格急剧下跌，企业和消费者无力偿还债务，金融机构面临流动性短缺的问题。 金融危机通常与恐慌或银行挤兑有关，在此期间，投资者出售资产或从储蓄帐户中提取资金，是因为他们担心如果保留在金融机构中，这些资产的价值将会下降。 可能被标记为金融危机的其他情况包括投机性金融泡沫破裂，股市崩盘，主权违约或货币危机。 金融危机可能只限于银行，也可能散布在单个经济体，一个地区的经济体或全世界的经济体中。
金融危机
是什么导致金融危机？
金融危机可能有多种原因。 通常，如果机构或资产被高估，就会发生危机，并且由于不合理或类似畜群的投资者行为而加剧危机。 例如，一连串的抛售可能导致资产价格下跌，从而有传言称银行倒闭会促使个人抛售资产或进行巨额储蓄取款。
重要要点
- 银行恐慌是19世纪，20世纪和21世纪一系列金融危机的起源，其中许多危机导致了衰退或萧条。 股票市场崩溃，信贷紧缩，金融泡沫破裂，主权债务违约和货币危机都是金融危机的例子。金融危机可能只限于一个国家或一部分金融服务，但更可能在区域内蔓延或全球。
导致金融危机的因素包括系统性故障，无法预料的或无法控制的人类行为，承担过多风险的动机，监管缺失或故障或传染性蔓延，这些问题像病毒一样从一个机构或国家蔓延到下一个机构或国家。 如果任其发展，危机可能会导致经济陷入衰退或萧条。 即使采取了避免金融危机的措施，它们仍然可能发生，加速或加深。
金融危机的例子
金融危机并不少见。 只要世界拥有货币，它们就已经发生了。 一些著名的金融危机包括：
- 郁金香狂热（1637）。 更像是投机泡沫，当新的，时髦的郁金香的鳞茎的合同价格在崩溃之前达到了荷兰工匠年薪的许多倍时，就发生了这场危机，这抹去了许多财富。 1772年的信贷危机。经过一段时间的信贷迅速扩张后，这场危机始于3月/ 4月的伦敦。 一家大型银行的合伙人亚历山大·福迪斯（Alexander Fordyce）亏空了做空东印度公司股票的巨额资金，并逃往法国以避免还款。 一场恐慌导致英国银行挤兑，导致20多家大型银行破产或停止向储户和债权人付款。 危机迅速蔓延到欧洲大部分地区。 历史学家将这场危机与波士顿茶党的事业（在13个殖民地中不受欢迎的税收立法）以及由此引发的美国动荡所造成的界限划清界限。 1929年的股票崩盘。这场崩盘始于1929年10月24日，经历了一段时间的疯狂投机和借贷购买股票后股价暴跌。 它导致了大萧条，在世界范围内已经有十多年了。 它的社会影响持续了更长的时间。 崩溃的诱因是商品作物的严重供过于求，导致价格急剧下跌。 崩溃导致引入了各种各样的法规和市场管理工具。 1973年的OPEC石油危机。 欧佩克成员国于1973年10月开始实施石油禁运，目标是在赎罪日战争中支持以色列的国家。 到禁运结束时，每桶石油的价格从3美元升至12美元。 鉴于现代经济体依赖石油，较高的价格和不确定性导致1973-74年的股市崩盘，从1973年1月到1974年12月，熊市持续存在，道琼斯工业平均指数下跌了45％。 1997-1998年的亚洲危机。 这场危机始于1997年7月泰铢的崩溃。 由于缺乏外汇，泰国政府被迫放弃美元钉住汇率，让泰铢浮动。 结果是巨大的货币贬值蔓延到了东亚的大部分地区，也打击了日本，而且债务与国内生产总值的比率也大幅上升。 随之而来的是，危机导致更好的金融监管和监督。 2007-2008年全球金融危机。 这场金融危机是自1929年股市崩盘以来最严重的经济灾难。它始于2007年的次贷危机，随着投资银行雷曼兄弟公司（Lehman Brothers）于2008年9月倒闭，扩大到了全球银行业危机。大规模的救助和其他措施旨在限制损害蔓延的失败，全球经济陷入衰退。
全球金融危机
作为最新的，最具破坏性的金融危机事件，全球金融危机值得特别关注，因为其原因，影响，反应和教训最适用于当前的金融体系。
放贷标准松动
这场危机是一系列事件的结果，每个事件都有其自身的触发因素，最终导致银行体系几乎崩溃。 有人认为，危机的种子早在1970年代就通过《社区发展法案》播种，该法案要求银行放宽对低收入消费者的信贷要求，从而建立次级抵押贷款市场。
金融危机可以采取多种形式，包括银行业/信贷恐慌或股市崩盘，但与经济衰退不同，后者通常是此类危机的结果。
由房地美和房利美担保的次级抵押贷款债务一直持续到2000年代初，当时美联储开始大幅度降低利率以避免经济衰退。 宽松的信贷要求和廉价的货币共同刺激了房地产繁荣，从而推动了投机活动，推高了房价并造成了房地产泡沫。
复杂金融工具
同时，在互联网泡沫破灭和2001年经济衰退后，为寻求轻松获利的投资银行，从二级市场上购买的抵押贷款创建了抵押担保债务（CDO）。 由于次级抵押贷款与初级抵押贷款捆绑在一起，因此投资者无法了解与产品相关的风险。 当CDO的市场开始升温时，已经建立了数年的房地产泡沫终于破裂了。 随着房价下跌，次级抵押贷款人开始拖欠比房屋价值更高的贷款，从而加速了房价下跌。
失败开始，蔓延蔓延
当投资者意识到CDO由于其所代表的有毒债务而一文不值时，便试图解除债务。 但是，CDO没有市场。 随后的次级贷方倒闭造成了流动性传染，并蔓延到了银行系统的上层。 雷曼兄弟（Lehman Brothers）和贝尔斯登（Bear Stearns）这两家主要的投资银行由于承受次级债的压力而倒闭，在接下来的五年中，有450多家银行倒闭。 几家主要银行濒临倒闭，并由纳税人资助的救助方案得以挽救。
响应
为了应对金融危机，美国政府将利率降低至接近零，回购了抵押贷款和政府债务，并救助了一些陷入困境的金融机构。 由于利率如此之低，与股票相比，债券收益率对投资者的吸引力大大降低。 政府的反应点燃了股市，股市持续了10年的牛市，标准普尔500指数在此期间回升了250％。 美国大多数主要城市的住房市场都在复苏，随着企业开始雇用和进行更多投资，失业率下降了。
新规定
这场危机的一个主要结果是通过了《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》，这是奥巴马政府于2010年通过的一项大规模金融改革法案。多德-弗兰克对美国金融业的各个方面进行了全面变革监管环境，涉及到每个监管机构和每个金融服务业务。 值得注意的是，多德-弗兰克具有以下作用：
- 进入交易所后，对金融市场进行了更全面的监管，包括对衍生品的更多监督;合并了数量众多，有时甚至是多余的监管机构;并成立了一个新机构-金融稳定监督委员会，以监督系统性风险。引入了更大的投资者保护，包括新的消费者保护机构（消费者金融保护局）和“普通香草”产品标准。引入流程和工具（例如现金注入）旨在帮助清算失败的企业金融机构。旨在改善信用评级机构的标准，会计和监管的措施。
