波动使市场像价格或数量一样可靠地移动，随着时间的流逝，随着贪婪和恐惧的发生而扩大和收缩。 高波动时期反映了高风险，高回报的环境，在这种情况下，完美的时机可以预定可观的利润，而如果做错了会触发严重的亏损。 许多市场参与者完全避免在压力时期预测价格，而不是通过对这些合约作出反应的VIX期货或专门的股票基金押注波动性的方向。 尽管从这些工具中获利需要精通技巧，但付出的努力值得付出努力，尤其是在波动性呈强烈趋势，更高或更低的情况下。
CBOE市场波动率指数（VIX）创建于1993年，提供了贪婪和恐惧程度的实时快照，以及未来30个交易日的波动性预期。 它提供了期货定价的基础，以及市场计时器可以用来对基于波动性的股票基金的进出进行定时的策略。 在2008年经济崩溃之后，这些复杂的工具在对冲和定向交易中都变得非常流行。
这些证券的买卖由于其数量巨大，近年来对VIX指标和VIX期货合约产生了领导作用。 您会看到这种情况发生在资金突破，崩溃并在基本指标之前反转时。 在高度波动的市场条件下，这种影响最为普遍。
交易工具
虽然VIX期货提供了最纯粹的波动性起伏风险，但波动性基金吸引了更多的交易量，因为可以通过股票账户轻松访问它们。 这些工具中的许多不是股票交易所交易基金（ETF），而是股票交易产品（ETP），它们利用复杂的计算将多个月的VIX期货分层为短期和中期预期。
波动性基金和平均交易量（300万）
（数据：根据Yahoo Finance的2018年2月）
- 标普500 VIX短期期货ETN（VXX）-42, 438, 538标普500 VIX中期期货ETN（VXZ）-252, 120VIX短期期货ETF（VIXY）-1, 607, 217 VIX短期ETN（VIIX）-119, 966
反向/杠杆式波动基金及其平均数量
（数据：根据Yahoo Finance的2018年2月）
- 每日反向VIX短期ETN（XIV）-6, 361, 230短VIX短期期货ETF（SVXY）-6, 903, 109超VIX短期期货ETF（UVXY）-34, 182, 937每日2倍VIX短期ETN（TVIX）-19, 946, 682每日反向VIX中期ETN（ZIV）-128, 385
资金的实时定价会通过contango衰减，这反映了期货合约和现货价格之间的时间变化。 这些计算可能会在动荡的市场中挤压利润，从而导致证券大幅跑输基本指标。 因此，它们在利用积极的退出技术，长期策略和对冲以及与VIX期货和保护性期权组合的短期策略中表现最佳。
VIX分析
波动性基金策略需要采用两步法来检查VIX以及目标基金的价格行为。 对VIX技术分析的了解可以通过确定资金将失去趋势动能的水平和转折点来减轻contango的利润减少效应。 之所以起作用，是因为用于计算价格的较长期的期货合约对短期VIX波动不那么敏感，当趋势动量减弱时，其发挥更大的作用。
VIX图表会生成垂直峰值，以反映由经济，政治或环境因素引起的高压力时期。 试图解释这些参差不齐的模式时最好观察绝对水平，寻找大整数附近的反转，例如20、30或40，以及先前的峰值附近。 还应注意指标与50天和200天EMA之间的相互作用，这些水平充当支撑或阻力。
考虑输入波动性基金时，在屏幕上保持实时VIX。 将趋势与受欢迎的指数期货合约（包括SP-500和Nasdaq-100）的价格走势进行比较。 这些工具之间的趋同和趋异关系产生了有助于市场时机和风险管理的观察结果：
- 上升的VIX + SP-500和Nasdaq-100指数期货上升=看跌背离，预示风险偏好下降且下行逆转风险高;上升的VIX + SP-500和Nasdaq-100指数期货下跌-看跌趋同增加了可能性下跌趋势日.VIX下跌+ SP-500和纳斯达克100指数期货下跌=看涨背离，预示风险偏好增加和上行逆转潜力很大.VIX下跌+ SP-500和Nasdaq-100指数期货上涨=看涨SP-500和Nasdaq-100指数期货之间的分歧行动降低了预测的可靠性，常常产生鞭打，混乱和区间震荡的情况。
使用长期和短期VIX图表来衡量波动趋势，寻找有同情心的基金公司。 上升的VIX往往会增加股票指数与相关成分之间的相关性，使长期基金敞口更具吸引力。 下跌的VIX逆转了这一方程式，支持了短线入市，这些空单进入需要获利了结，而VIX返回至长期均线。
底线
波动性基金提供了较高的“贪婪和恐惧”水平，同时避免了对价格方向的预测。 复杂的基金结构使它们最适合在动荡的条件下短期交易策略以及在良性和安静条件下（包括牛市环境）的长期短期策略。
