Whole Foods Market Inc.（WFM）是一家杂货店连锁店，专注于提供有机和天然食品，截至2018年10月，在大约490个地点提供服务。通过创造高质量的客户体验并专注于其产品细分市场，该公司通过品牌实力建立了经济护城河。 该公司于2017年被亚马逊收购，但仍以其原始名称继续作为子公司运营。
巴菲特的经济护城河
沃伦•巴菲特（Warren Buffett）被认为是最著名的价值投资者之一，他的战略建立在确定通过可持续经济护城河带来现金流量增长的公司的基础上。 经济护城河是源自规模经济，强大的品牌形象，知识产权，网络效应，监管保护或卓越的企业文化的安全竞争优势。
没有这样的护城河，一家公司的利润率注定会屈服于竞争力量，最终无法等于资本的边际成本。 这种均衡不会产生经济利润，也消除了投资的动力。
杂货市场的护城河分析
Whole Foods的规模比直接竞争对手更具竞争优势。 利润率和经济利润指标证实了经济护城河的存在。 只要更大的竞争者没有更直接地进入有机和天然食品市场，这一护城河就是可持续的，但是这种竞争可能导致任何竞争优势的迅速恶化。
杂货市场竞争激烈，转换成本基本上为零。 竞争优势很难获得，成功的公司通常会选择优越的商店位置，从供应商那里获得更好的条件，运营有效的供应链并有效地管理其产品和库存。 在成熟的行业参与者中，知识产权，法规保护和网络效应通常不那么重要。
Whole Foods并没有像最大的超市，大卖场和折扣俱乐部商店那样拥有规模，例如Kroger（KR），沃尔玛（WMT），Costco（COST），Albertsons，Safeway和Publix。 不过，在亚马逊的支持下，这可能会在不久的将来发生变化。
然而，全食食品致力于一个更特定的市场，其重点是有机和天然食品。 与新鲜市场，商人乔和豆芽农贸市场（SFM）等更直接的竞争对手相比，它具有规模优势。 这种规模相对于其最接近的竞争对手而言是一条护城河，但不适用于更广泛的杂货市场。 如果最大的杂货店战略性地推向有机食品领域，则这种规模优势可能会消失。
全食食品的竞争优势
Whole Foods强大的品牌形象可能是其最大竞争优势的来源。 该公司已确立了自己在有机和天然食品领域的领导者的地位，并在商店质量和客户服务方面进行了大量投资。 这些因素将其与其他杂货商区分开来，并建立了相对忠诚的客户群。 为了保持这一声誉，该公司将必须继续在设施投资方面位居行业领导者之列。 为了使客户服务达到最高标准，这也可能会产生高昂的人工费用。 这些对收益和现金流量的拖累被定价能力的增强部分抵消。
Whole Foods由于其规模和品牌影响力而具有一定的竞争优势，但它只局限于其利基市场。 杂货市场最终将具有高度竞争性和成熟性。 Whole Foods竞争优势的可持续性至少在短期内取决于其较大的竞争对手对有机市场的不愿或无能为力。
经济mo势通常会带来高而稳定的利润率。 Whole Foods是行业领导者，其毛利率通常在30％以上，并且其营业利润率也是最高的。
