评估美国经济状况的最可靠的领先指标之一是PMI，以前称为采购经理人指数。
PMI是ISM制造业“业务报告”中的头条指标，该报告是一项针对全美采购和供应主管的有影响力的每月调查。 PMI的缩写在2001年9月1日之前代表采购经理人指数。但是从那时起，供应管理协会（ISM）就将PMI用作独立的首字母缩写来反映其公司名称的更改（ISM被称为全国采购管理协会（NAPM）–直到2002年1月2日为止），并不仅限于采购职能，还广泛地参与了战略供应管理。
投资者，商业和金融专业人士密切关注ISM制造的“商业报告”和PMI编号。
数据采集
PMI基于ISM商业调查委员会成员的反馈，该委员会包括由北美行业分类系统（NAICS）多样化的一系列行业，并且基于每个行业对美国GDP的贡献。 该调查涵盖了18个行业，涵盖了制造业的各个方面。
成员每月收到一份问卷，要求他们确定以下十项业务活动的逐月变化，这些活动也构成了 “业务报告” 调查中的各个指数：
- 新订单–来自客户的新订单生产–生产水平变化的速度和方向就业–无论是增加还是减少供应商交付–速度变慢还是更快？库存–库存的增加或减少客户库存–评价组织客户的库存水平价格–报告组织是否为产品和服务支付更多或更少的费用订单积压–衡量订单积压是增长还是下降新出口订单–衡量出口订单水平进口–衡量进口物料的变化率。
这些调查在每个月的第一部分发送给业务调查委员会的受访者，要求受访者仅报告当月的信息。 大多数调查受访者要等到月底才对调查做出回应，以描绘出当前业务活动的最清晰画面。 ISM整理数据并编辑报告以在下个月的第一个工作日发布。
PMI的计算
PMI是基于以下五个主要子指数（新订单，生产，就业，供应商交货和库存）的权重相等（20％）的综合指数。
例如，在2016年6月的《制造业ISM 商业报告》中 ，五个子指数级别如下：新订单57.0，生产54.7，就业50.4，供应商交付55.4和库存48.5。 因此，基于每个子指数的20％权重，PMI读数为53.2。
由美国商务部制定并提供给ISM的季节性调整每年在1月份的报告中针对五个子指数中的四个进行调整（库存除外）。 进行这些季节性调整是为了调整由于天气条件，节假日等的正常差异而导致的年内反复出现的偏差的影响。
扩散指数
所有ISM指标都是扩散指标，用于衡量更改在组中分散或扩散的程度。 对于10个业务活动中的每一个，要求受访者指出与上个月相比是否变好，变差或保持不变。 每种业务活动（例如生产，就业等）的单独指数是通过将报告该活动有所改善（即更高或更好）的受访者所占的百分比添加到报告不变的该百分比的一半中而得出的活动。
例如，如果40％的受访者表示就业增加了，而35％的受访者没有变化，而25％的受访者表示减少，则扩散指数为：（40％+）= 57.5％。
通常，对于扩散指数，读数为50％表示与前一个月没有变化，而指数读数离50％越远，变化率越大。 读数为100表示所有调查受访者报告的活动有所增加（在经济异常强劲的情况下可能如此），而读数为0则表明所有受访者报告的活动有所减少。
PMI的解释
PMI读数超过50或50％表示美国制造业较上月增长或扩张，而读数低于50则表明美国制造业萎缩。 读数为50表示，报告业务状况更好的制造商数量等于表明业务状况较差的制造商数量。
另一个值得关注的关键数字是43.2，因为一段时间以来高于此水平的PMI指数表明整体经济正在扩张。 2016年6月的PMI读数为53.2，表明美国经济连续第85 个月增长，因为PMI在2009年6月首次超过42.2，这恰巧也标志着信贷危机后美国经济开始复苏。由国家经济研究局决定。 2016年6月的PMI数据还表明，美国制造业已连续四个月增长。
ISM在详细说明2016年11月PMI的新闻稿中指出，基于PMI与整体经济之间的历史关系，2016年上半年的PMI平均水平为50.8％，相当于美国实际GDP增长2.4％按年计算。
PMI的优缺点
长处
- PMI是一个及时的指标，因为它是在进行调查的一个月后的第一天发布的。有关美国经济状况的准确的领先指标。PMI凝聚了美国制造业的健康状况。一个单一的数字，而 “业务报告”则 包含了大量有关主要业务活动的信息。
弱点
- 采购经理指数仅涵盖制造业，这些年来，制造业对美国经济的重要性一直在下降。 ISM还报告了另一个月度报告，即ISM 商业 非制造业 报告 ，该报告调查和报告了占GDP超过80％的美国服务业 。商业 报告调查的数据用于计算PMI，是主观的，因此可能容易出错。
如何使用PMI
PMI是可以推动金融市场发展的重要领先指标。 但是，如果最新的指数读数表明经济出现了意想不到的好转（无论好坏），则最好等到其他指标也确认了经济的好转，而不是根据一个单独的读数进行批发资产组合的变化。
关于PMI，应牢记以下几点：
- 超越标题PMI编号 -ISM商业生产报告包含有关美国经济关键方面的宝贵信息，例如生产，就业，价格以及进出口。 深入研究这些数字将使您比仅凭PMI数据更好地了解美国经济。 记住PMI和子索引 的关键级别 – 正如前面提到的43.2代表PMI的关键级别，主要子索引具有值得注意的关键级别。 例如，劳动统计局报告称，随着时间的推移，高于50.6的就业指数与非农就业人数的增加是一致的。 同样，随着时间的推移，高于51.3的生产指数与美联储工业生产数据的增长是一致的。 在ISM数据发布之前对投资组合进行定位 –由于PMI可能是一个移动市场的数字，因此最好在数据发布之前对投资组合进行定位。 如果美国经济强劲增长，并且预期PMI数将增加看涨的话，那么在报告发布之前买入美国股票可能是值得的。 相反，如果对PMI疲软的预期是明智的，则在报告发布之前减少一些美国股票敞口可能是明智的。
底线
PMI是一个重要的领先指标，可提供有关美国总体经济状况，尤其是制造业的宝贵见解。 尽管它有时偶尔会被忽视，但是新投资者应该熟悉这一关键的经济指标。
