什么是通货膨胀调整后的收益？
通货膨胀调整后的收益率是考虑到该时期通货膨胀率的收益率度量。 经通货膨胀调整后的收益揭示了除去通货膨胀影响后的投资收益。 从投资回报中消除通货膨胀的影响，使投资者无需外部经济力量即可看到证券的真正收益潜力。
重要要点
- 通货膨胀调整后的收益率解释了通货膨胀对投资绩效的影响，也称为实际收益率，这可以更真实地比较业绩表现，通货膨胀将降低正收益率的大小并增加幅度的损失。
了解通货膨胀调整后的收益
通货膨胀调整后的收益也被称为实际收益率，可以用来比较投资，尤其是跨国界的投资，因为每个国家的通货膨胀率都计入收益。 如果不对通货膨胀进行调整，则投资者在分析投资绩效时可能会获得与现实完全不同的印象。 因此，通货膨胀调整后的回报是更现实的回报指标。
例如，假设报告的债券投资在上一年已赚取2％。 这看起来似乎有所收获，但去年的通货膨胀率可能是2.5％。 本质上，这意味着投资无法跟上通货膨胀，实际上损失了0.5％。
再举一个例子，假设去年股票回报率为12％，通货膨胀率为3％。 实际收益率的大概估计为9％，即报告的收益率为12％减去通货膨胀率。
计算通货膨胀调整后的收益
通货膨胀调整后的收益公式。 Investopedia
计算通货膨胀调整后的收益需要三个基本步骤。 首先，必须计算投资回报率。 其次，必须计算该时期的通货膨胀。 第三，通货膨胀量必须在几何上不受投资收益的影响。 举个例子：
通货膨胀调整后收益的示例
假设投资者在给定年份的1月1日以75, 000美元购买了股票。 在今年年底，即12月31日，投资者以90, 000美元的价格出售了该股票。 在这一年中，投资者获得了2500美元的股息。 年初，消费者物价指数（CPI）为700。12月31日，CPI为721。
步骤1是使用以下公式计算投资回报：
- 回报=（结束价格-开始价格+股息）/（开始价格）=（$ 90, 000-$ 75, 000 + $ 2, 500）/ $ 75, 000 = 23.3 %%。
第2步是使用以下公式计算该时期的通货膨胀水平：
- 通货膨胀=（最终CPI水平-初始CPI水平）/初始CPI水平=（721-700）/ 700 = 3％
第3步是使用以下公式在几何上抵消通货膨胀量：
- 通货膨胀调整后的收益率=（1 +股票收益率）/（1 +通货膨胀率）-1 =（1.233 / 1.03）-1 = 19.7％
由于通货膨胀和收益复合，因此必须在第三步中使用公式。 如果投资者简单地从23.3％中减去3％来进行线性估计，那么他得出的通货膨胀调整后回报率为20.3％，在本示例中为0.6％，太高了。
使用名义与通货膨胀调整后的收益作为工具
使用通货膨胀调整后的回报通常是一个好主意，因为它们将事情置于现实世界的角度。 专注于长期投资表现通常可以更好地了解过去的表现，而不是每天，每周甚至每月的情况。 但是，名义收益高于通货膨胀调整后的收益可能有充分的理由。 名义收益是在产生任何税收，投资费用或通货膨胀之前产生的。 由于我们生活在一个“现在和现在”的世界中，因此这些名义价格和回报是我们立即采取的应对措施。 因此，大多数人都希望了解投资的高低价格与未来的前景而不是过去的表现有关。 简而言之，五年前按通货膨胀调整价格后的价格不一定会在明天的投资者购买时产生影响。
