什么是凯利标准？
Kelly准则是由John L. Kelly，Jr开发的与资本长期增长有关的数学公式。该公式由Kelly在AT&T的贝尔实验室工作时开发。 赌徒和投资者目前使用该公式进行风险和金钱管理，以确定应在每次下注/交易中使用其资金/资本的百分比以最大化长期增长。
凯利准则的公式是
该术语通常也称为凯利策略，凯利公式或凯利投注，其公式如下：
</ s> </ s> </ s> 凯利％= W-其中：凯利％=投入投资者资本的百分比W =交易系统的历史赢率R =交易者的历史赢/亏比率
如何计算凯利标准
凯利准则的公式包含两个关键组成部分：获胜概率因子（W）和获胜/亏损比（R）。 获胜概率是交易将获得正收益的概率。
获利/亏损比率等于总正交易额除以总负交易额。 公式的结果将告诉投资者应将其应用于每笔投资的总资本的百分比。
凯利准则告诉你什么？
在1956年发布后，赌徒很快就掌握了凯利准则，他们能够将公式应用于赛马。 直到后来，该公式才应用于投资。 最近，为了回应传奇投资者沃伦·巴菲特（Warren Buffet）和比尔·格罗斯（Bill Gross）使用凯利标准的一种说法，该策略已经复兴。
该公式供希望以增加资本为目标进行交易的投资者使用，并且假定该投资者将对利润进行再投资并将其置于未来交易的风险中。 公式的目标是确定进行任何一项交易的最佳金额。
重要要点
- 尽管Kelly Criterion公式用于投资和其他应用程序，但最初是作为一种用于赌博的系统提出的，该公式用于确定进行单笔交易或下注的最佳资金量。约束会影响公式的实用性。
使用凯利标准的局限性
凯利准则的公式并非毫无疑问。 尽管从长远来看，凯利（Kelly）战略胜过其他任何战略的承诺看起来都令人信服，但一些经济学家仍在激烈地反对该战略-主要是因为个人的特定投资限制可能会超越对最佳增长率的期望。
实际上，投资者的约束，无论是否自我施加，都是决策能力的重要因素。 传统的选择包括预期效用理论，该理论认为赌注的大小应能使结果的预期效用最大化。
