交易所买卖基金（ETF）的吸引力很简单：它们将共同基金的多元化收益与日内交易能力相结合。 现在有数千种ETF可供选择，并且会定期添加更多。
教程：ETF投资
杠杆ETF的目的是增加对基础指数或ETF的投资的敞口和影响。 例如，杠杆ETF可能试图每天使指数回报翻倍。 （要了解有关指数的更多信息，请参阅 股票指数 和 指数投资基础知识 。）
杠杆ETF为投资者提供了另一种在金融市场上获得杠杆作用的工具。 而且由于购买ETF就像通过您的交易帐户发出购买订单一样简单，因此对于大多数人来说，这比使用期权，期货和保证金交易要简单得多。 ，我们将向您展示购买杠杆ETF时要注意的一些关键注意事项。
2006年6月，ProShares推出了第一波杠杆ETF，被公司称为“超ProShares”。 超级ETF旨在将其跟踪的基础指数的每日表现提高一倍。 例如，当道琼斯工业平均指数上涨1％时，ProShares Ultra Dow 30 ETF（NYSEARCA：DDM）的结构将上涨2％。
越来越多的公司如Direxion紧随其后，根据晨星公司的数据，到2016年9月底，目前管理着超过300亿美元资产的170支杠杆ETF。这些基金使用多种工具来持有不同资产类别的头寸。包括股本，债务，商品和衍生产品。 这些投资也可以高度集中于行业，例如ProShares UltraPro Nasdaq Biotechnology（UBIO），或集中于某些地区，例如Direxion Daily FTSE China Bull 3X ETF（NYSEARCA：YINN）。
他们交付吗？
这类资金背后的想法是利用不同金融市场中的快速日常变动。 ProShares Ultra S&P 500（NYSEARCA：SSO）于2006年推出，旨在使标普500指数的潜在收益加倍。该基金的招股说明书明确指出，其意图是使每日收益增加一倍，而不是长期。 实际上，它继续说，如果某天超过一天，如果基础指数保持持平甚至上升时，基金可能会亏损。 例如，在2016年10月的一天，标准普尔指数返还0.48％，该基金返还了0.82％。 1周内的表现也有类似的趋势，但是只要出现差异，就会出现任何差异。
每天来看，超级ETF的回报是相当准确的，但是从长远来看，仍然存在一些问题。
从理论上讲，回报率是标准普尔500指数两倍的杠杆ETF在过去十年中将产生超过13％的年回报率。 ProShares Ultra S&P 500基金的业绩与目标相差甚远。 更不用说翻倍了，截至2016年10月25日，该基金的10年期收益率为6.73％，甚至难以达到标准普尔同期的6.83％。
这种差异可以用一个简短的例子来解释。 假设纳斯达克在一天之内下跌2％，然后在下一交易日反弹1％。 该指数将下跌1.02％，为期两天。 给予投资者两倍指数的ETF将在两天后下跌2.08％。 如果ETF的回报率恰好是指数的两倍，则回报率应为-2.04％。 尽管示例中的差异很小，但是随着时间的推移，复合可能会急剧增加。 如果股票下跌2％，它必须上涨2.04％才能恢复到平均水平。 随着时间的流逝，这会损害性能。
监管机构SEC和FINRA在2009年的警告中为个人投资者澄清了这一点，他说： “ 有些投资者可能会投资这些 ETF ，并期望 ETF 长期内也能达到其规定的每日业绩目标。投资者应注意，这些 ETF的交易 时间超过一天，可能与它们规定的每日业绩目标有很大差异。”
保持成本
尽管投资者为这类基金支付的平均年管理费约为0.9％，但还有另一个因素可能会影响实际收益。 基金每次买卖证券都有交易成本，如果这些交易需要纳税，则要缴税。 这些费用通常不计入年度支出，而是反映在基金的绩效中。 依靠日常再平衡来充分利用市场波动的基金通常会有更高的投资组合营业额或更多的交易。 ProShares Ultra S&P 500的最新招股说明书显示，在最近一个会计年度内，该基金的投资组合营业额占该基金平均价值的7％。
战略杠杆
杠杆型ETF通常最适合使用短期交易策略的投资者使用。 寻求利用市场或特定行业中的日常波动的交易者能够使用超级ETF获得杠杆。 由于超级ETF每天都会为短期交易者提供所需的杠杆，而不会带来负面的复合误差，因此大多数ETF会在一天内进出。
超级ETF对希望对特定行业或指数过度投资但没有所需资本的投资者也有帮助。 例如，假设投资者有95％投资于多元化的配置，但缺乏对公用事业的投资。 投资者的目标是将其投资组合的10％投资于半导体。 但是，只有5％的现金似乎无法实现。 投资者可以使用5％的可用现金购买投资于半导体的杠杆ETF，例如Direxion Daily Semicondct Bear 3X ETF（SOXS），实际上，将投资组合分配给该行业的10％。 （要了解有关资产分配的更多信息，请参阅 关于资产分配的五件事 ， 选择自己的资产分配过程 和 资产分配策略 。）
包起来
回顾一下，杠杆ETF的优势在于：
- 它们提供了一种无需使用期权或保证金即可使用杠杆的方法，可在退休账户中使用，是短期交易者的绝佳交易工具。
与杠杆ETF相关的负面因素包括：
- 旨在产生每日回报而非长期业绩负复合收益的影响可能导致长期不准确投资组合周转率高可能进一步抑制回报杠杆杠杆ETFs是高风险投资，可能对未受过教育的投资者造成危险
总体而言，杠杆ETF仅对精明的投资者有用，所有其他ETF应该在投资前保持谨慎或进行尽职调查。
