目录
- 什么是LIBOR？
- 了解LIBOR
- LIBOR如何计算？
- LIBOR的用途
- LIBOR简史
- LIBOR当量
- LIBOR利率索具丑闻
- LIBOR的例子
伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）是多少？
伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）是主要的全球银行在国际银行间同业市场短期贷款相互借贷的基准利率。
LIBOR代表伦敦银行同业拆借利率，是全球公认的主要基准利率，表明银行之间的借贷成本。 汇率由洲际交易所（ICE）每天计算和发布。
伦敦银行同业拆放利率（LIBOR）
了解LIBOR
LIBOR是全球主要银行相互借贷的平均利率。 它以五种货币（包括美元，欧元，英镑，日元和瑞士法郎）为基础，并有七个不同的到期日-隔夜/即期，一周，一，二，三，六，和12个月。
五个货币和七个到期日的组合导致每个工作日计算和报告总计35种不同的LIBOR利率。 最常用的汇率是三个月美元汇率，通常称为当前伦敦银行同业拆借利率。
ICE每天都会询问主要的全球银行，他们将向其他银行收取多少短期贷款。 关联会取出最高和最低的数字，然后根据剩余的数字计算平均值。 这称为修整平均值。 该汇率是每天早晨发布的每日汇率，因此它不是一个静态数字。 一旦计算并确定了每种到期日和货币的汇率，IBA就会在伦敦时间上午11:55左右每天一次宣布/发布这些汇率。
LIBOR还是世界各国消费贷款的基础，因此它对消费者的影响与金融机构一样大。 各种信用产品（例如信用卡，汽车贷款和可调整利率抵押贷款）的利率会根据银行间利率而波动。 利率的变化有助于确定银行与消费者之间的借贷便利性。
但是，使用伦敦银行同业拆借利率有一个缺点。 尽管较低的借贷成本可能对消费者有吸引力，但这也确实会影响某些证券的回报。 LIBOR可能会附带一些共同基金，因此，随着LIBOR的波动，其收益率可能会下降。
重要要点
- LIBOR是全球主要借款人之间的基准利率，LIBOR由洲际交易所管理，询问主要的全球银行向其他银行收取的短期贷款多少费用，该利率使用Waterfall Method方法计算，即标准化，基于事务，数据驱动的分层方法。
LIBOR如何计算？
ICE基准管理机构（IBA）已针对每种货币和期限对组成了一个由全球银行组成的指定小组。 例如，美国银行，巴克莱，花旗银行，德意志银行，摩根大通和瑞银等16家主要银行组成了美元LIBOR的面板。 只有那些在伦敦市场上具有重要作用的银行才被视为有资格加入ICE LIBOR小组，并且甄选过程每年进行一次。
截至2018年4月，IBA提交了一项新建议以加强LIBOR计算方法。 它建议使用称为瀑布方法的标准化，基于事务，数据驱动的分层方法来确定LIBOR。
- 第一个基于交易的级别涉及对面板银行可能为伦敦时间上午11:00之前预订的交易分配的所有加权交易的所有合格交易的体积加权平均价格（VWAP），第二个基于交易的级别涉及如果面板银行没有足够的合格交易数量来进行1级提交，则根据来自面板银行的交易数据进行提交。第三级（专家判断）在面板银行未能达到1级或不进行1级操作时起作用。 2级提交。 它提供了在伦敦时间上午11:00可以自行融资的利率，参考了无抵押批发融资市场。
瀑布方法保留了修整后的平均值计算。
IBA使用适用于所有收到响应的修正均值方法计算LIBOR率。 修整平均值是一种求平均值的方法，可以在计算平均值之前消除最大值和最小值的一小部分指定百分比。 对于LIBOR，最高和最低四分位数的数字被剔除，并对其余数字进行平均。
LIBOR的用途
LIBOR在全球范围内广泛用于各种金融产品中。 其中包括：
- 标准银行间产品，如远期利率协议（FRA），利率掉期，利率期货/期权和掉期等商业产品，如浮动利率存款和票据证明，银团贷款和浮动利率抵押品;混合产品，如抵押债务义务（CDO），抵押抵押债务（CMO）以及各种应计票据，可赎回票据和永久票据与消费贷款相关的产品，例如个人抵押和学生贷款
LIBOR还被用作中央银行最终确定的利率市场预期标准。 它考虑了在货币市场上交易的各种工具的流动性溢价，以及整个银行系统健康状况的指标。 参照LIBOR，创建，发布和交易了许多衍生产品。 LIBOR还用作清算，价格发现和产品评估等其他标准流程的参考汇率。
LIBOR简史
随着基于利率的产品市场在1980年代开始发展，有必要对整个金融机构的利率进行统一衡量。 代表银行和金融服务业的英国银行家协会（BBA）于1984年制定了BBA利息结算利率。进一步精简导致1986年BBA LIBOR的演变，该利率成为银行交易的默认标准利率。本地和国际一级金融机构之间基于利率和货币的金融交易。
从那时起，LIBOR发生了许多变化。 最主要的是洲际交易所接管政府后，BBA LIBOR于2014年2月变更为ICE LIBOR。
计算伦敦银行同业拆借利率的货币也已改变。 虽然增加了新的货币汇率，但在引入欧元汇率之后，许多货币已被删除或合并。 2008年的金融危机导致按伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）计算的年期数量显着下降。
LIBOR当量
尽管伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）在全球范围内被接受，但在全球范围内也普遍采用其他类似的区域利率。
例如，欧洲具有欧洲银行间同业拆放利率（EURIBOR），日本具有东京同业银行同业拆放利率（TIBOR），中国具有上海同业银行同业拆放利率（SHIBOR），印度具有孟买银行同业拆借利率（MIBOR）。
LIBOR利率索具丑闻
尽管伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）是长期以来制定的利率全球基准标准，但它在争议中也占有相当大的份额，其中包括重大的利率操纵丑闻。 据称，各大银行合谋操纵伦敦银行同业拆借利率。 他们考虑了交易员的要求，并人为地降低了伦敦银行同业拆借利率，以将其保持在首选水平。 所谓的渎职行为背后的意图是要增加持有基于LIBOR的金融证券头寸的交易员的利润。
根据《华尔街日报》在2008年的报道，参与小组讨论并为伦敦银行同业拆借利率确定程序做出贡献的主要全球银行面临监管机构的审查。 它涉及美国司法部的调查。 在全球其他地区（包括英国和欧洲）也发起了类似的调查。 包括巴克莱，ICAP，荷兰合作银行，苏格兰皇家银行，瑞银和德意志银行在内的主要银行和金融机构均面临重罚。 还对发现与渎职有关的雇员采取了惩罚性措施。
丑闻也是LIBOR从BBA管理转向ICE的主要原因之一。
基于LIBOR的产品和交易的示例
基于LIBOR的交易的最简单示例是浮动利率债券，它按LIBOR支付年利率，表示LIBOR + 0.5％。 随着LIBOR的价值变化，利息支付也将变化。
LIBOR还适用于利率掉期，即双方之间在指定时间交换利息付款的合同协议。 假设Paul拥有100万美元的投资，每季度向他支付基于LIBOR的可变利率，即LIBOR + 1％。 由于他的收入受伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）值的影响，并且性质上是可变的，因此他希望转向固定利率的利息支付。 然后是彼得，彼得也有类似的100万美元投资，每季度向他支付1.5％的固定利息。 他希望获得可变的收入，因为这有时可能会给他更高的付款。
保罗和彼得都可以签订互换协议，交换各自的利息收入。 保罗将在彼得的100万美元投资中获得1.5％的固定1.5％利息，即15, 000美元，而彼得将从保罗那里获得伦敦银行同业拆借利率+ 1％的浮动利率。
如果LIBOR为1％，则Peter将从Paul获得2％或$ 20, 000。 由于这个数字比他欠保罗的钱还高，因此彼得从保罗的净值中将得到$ 5, 000（$ 20, 000-$ 15, 000）。 到下个季度，如果伦敦银行同业拆借利率降至0.25％，彼得将有资格从保罗那里获得1.25％或12, 500美元。 从净值上讲，保罗将从彼得那里得到$ 2, 500（$ 15, 000-$ 12, 500）。
这种互换基本上满足了想要更改利息收据类型（固定和浮动）的交易双方的要求。
