什么是管理层收购（MBO）？
管理层收购（MBO）是公司管理团队购买其所管理业务的资产和运营的交易。 管理层收购对职业经理人很有吸引力，因为作为企业所有者而非员工的潜在回报和控制权更大。
管理收购
重要要点
- MBO是公司管理团队购买业务资产和业务的交易。 这与管理层收购不同，外部管理层会收购公司并替换现有管理层，通常这样做是为了私有化公司，以简化运营并提高盈利能力。
管理层收购的方式-MBO的工作原理
对于那些希望出售不属于其核心业务的部门或被所有者希望退休的私人企业而言，管理层收购（MBO）是首选的退出策略。 一个MBO所需的融资通常是相当可观的，通常是债务和股权的结合，这些债务和股权来自买方，金融家，有时还包括卖方。
在管理层收购（MBO）中，管理团队会集中资源以获取他们管理的全部或部分业务。 资金通常来自个人资源，私募股权融资人和卖方融资的混合。
管理层在进行MBO之后获得了所有权的回报，但他们必须从员工转变为所有者。
管理买断（MBO）与管理买断（MBI）
管理层收购（MBO）与管理层收购（MBI）不同，后者是外部管理团队收购公司并替换现有的管理团队。 它也不同于杠杆式收购（LMBO），在杠杆式收购中，购买者使用公司资产作为抵押品来获得债务融资。 与LMBO相比，MBO的优势在于公司的债务负担可能更低，从而赋予其更大的财务灵活性。
与MBI相比，MBO的优势在于，随着现有经理收购业务，他们对业务有了更好的了解，并且不涉及学习曲线，如果是由一组新的经理来经营，情况就是如此。 管理层收购是由管理团队进行的，这些团队希望比仅以雇员的身份更直接地获得公司未来发展的财务奖励。
管理层收购（MBO）的优缺点
对冲基金和大型金融机构将管理层收购（MBO）视为良好的投资机会，他们通常会鼓励公司私有化，以便精简运营并提高公众视野之外的盈利能力，然后以更高的价格将其公开发行。未来的估值。
如果管理层的收购是由私募股权基金支持的，那么如果有一支专门的管理团队，那么私募股权将有可能为该资产支付诱人的价格。 尽管私募股权基金也可能会参与MBO，但他们更倾向于MBI，因为MBI是由他们认识的经理而不是现任管理团队来运营的公司。
但是，MBO结构也有一些缺点。 虽然管理团队可以收获所有权的回报，但他们必须从员工转变为所有者，这需要从管理到企业家的观念转变。 并非所有经理都可以成功完成此过渡。
250亿美元
迈克尔·戴尔（Michael Dell）在2013年对其最初创立的公司戴尔公司（Dell Inc.）进行管理层收购时支付的金额。
同样，卖方可能无法在MBO中实现资产出售的最佳价格。 如果现有管理团队是要出售资产或运营的认真竞标者，则管理人员可能存在利益冲突。 也就是说，它们可能低估或故意破坏要出售的资产的未来前景，以便以相对较低的价格购买它们。
