什么是追加保证金？
当投资者的保证金账户（即包含用借入资金购买的证券的保证金账户）的价值低于经纪人要求的金额时，就会发生追加保证金。 追加保证金要求经纪人要求投资者存入额外的货币或证券，以使帐户达到最低价值，称为维持保证金。
追加保证金通常是指保证金账户中持有的一种或多种证券的价值下降到某个点以下。 投资者必须在帐户中存入更多资金或出售帐户中持有的某些资产。
追加保证金
重要要点
- 追加保证金是要求追加资本或证券以使保证金账户达到最低维持保证金的要求。经纪人可能会迫使交易者出售任何资产，而不论市场价格如何，如果交易者不存入资金，则要满足追加保证金的要求。
追加保证金的工作方式
当投资者从经纪人那里借钱进行投资时，就会产生追加保证金的要求。 当投资者使用保证金购买或出售证券时，他会使用自己的资金和从经纪人那里借来的资金来支付。 投资者在投资中的权益等于证券的市场价值减去从经纪人那里借来的资金。
当投资者的权益（占证券总市值的百分比）低于某个百分比要求（称为维持保证金）时，就会触发追加保证金通知。 纽约证券交易所（NYSE）和FINRA要求投资者至少保留其证券总价值的25％作为保证金。 许多经纪公司可能需要更高的维护要求，高达30％到40％。
显然，带有追加保证金要求的数字和价格取决于保证金维持率和所涉及的股票。 但是在个别情况下，可以计算出将触发追加保证金的确切股票价格。 基本上，当账户价值或账户净值等于维持保证金要求（MMR）时，就会发生这种情况。 该公式将表示为：
账户价值=（保证金贷款）/（1-MMR）
假设您用自己的资金$ 5, 000和从经纪公司借来的$ 5, 000作为保证金贷款开设了一个保证金帐户。 您以50美元的价格购买了200股有保证金的股票（根据美国联邦储备委员会的T规例，您最多可以借入购买价格的50％）。 假设您的经纪人的维持保证金要求为30％。
您的帐户中有价值$ 10, 000的股票。 在此示例中，当账户价值跌至$ 7, 142.86以下时（即$ 5, 000的保证金贷款/（1 – 0.30），即每股股价$ 35.71），将触发追加保证金通知。
追加保证金通知后会发生什么
使用上面的示例，假设您的股票价格从50美元降至35美元。 您的帐户现在价值7, 000美元，并触发100美元的追加保证金通知。
您有以下三种选择之一来纠正$ 100的保证金不足：
- 在您的保证金账户中存入100美元现金，或在您的保证金账户中存入价值142.86美元的有价证券，这将使您的账户价值升至7, 142.86美元，或使股票价值达到333.33美元，使用收益减少保证金贷款; 以当前35美元的市场价格计算，得出的结果为9.52股，四舍五入为10股。
如果未满足追加保证金的要求，则经纪人可能会平仓任何未平仓头寸，以在未经您批准的情况下将帐户恢复至最小值。 这意味着经纪人有权在不通知您的情况下以必要的数量出售所持股票。 此外，经纪人也可能会向您收取这些交易的佣金。 您应对在此过程中遭受的任何损失负责。
避免追加保证金的最佳方法是使用保护性止损单来限制任何权益头寸的损失，并在帐户中保留足够的现金和证券。
追加保证金通知的真实示例
投资者用自己的50, 000美元资金购买100, 000美元的Apple Inc.，然后从经纪人那里借入剩余的50, 000美元。 投资者经纪人的维持保证金为25％。 购买时，投资者的股权比例为50％。 投资者权益的计算方式为：投资者权益占百分比=（证券的市场价值-借款资金）/证券的市场价值。 因此，在我们的示例中：（$ 100, 000-$ 50, 000）/（$ 100, 000）= 50％。
这高于25％的维护保证金。 到目前为止，一切都很好。 但是，假设两周后，所购买证券的价值跌至60, 000美元。 这导致投资者的权益跌至10, 000美元（60, 000美元的市场价值减去50, 000美元的借入资金），或16.67％（60, 000-50, 000美元）/（60, 000美元）
现在，这低于25％的维护保证金。 经纪人发出追加保证金通知，要求投资者存入至少5, 000美元以维持维持保证金。
为什么要$ 5, 000？ 好吧，满足维护保证金所需的金额计算如下：
满足最低维持保证金的金额=（证券市场价值x维持保证金）-投资者权益
因此，投资者的帐户中至少需要有15, 000美元的股权（证券的市场价值为60, 000美元乘以25％的保证金），才有资格获得保证金。 但是他只有10, 000美元的投资者权益，导致5, 000美元的亏损（60, 000美元x 25％）-10, 000美元。
