货币加权收益率是多少
货币加权收益率是一项投资绩效的度量。 货币加权回报率是通过找到将所有现金流的现值设置为等于初始投资值的回报率来计算的。 货币加权收益率（MWRR）等于内部收益率（IRR）。
货币加权收益率的公式为
</ s> </ s> </ s> PVO = PVI = CF0 +（1 + IRR）CF1 +（1 + IRR）2CF2 +（1 + IRR）3CF3 +…（1 + IRR）nCFn其中：PVO = PV流出PVI = PV流入CF0 =初始现金支出或投资CF1，CF2，CF3，… CFn =现金流N =每个期间IRR =初始收益率
如何计算货币加权收益率
- 要使用公式计算IRR，可以将NPV设置为零并求解折现率（r），即IRR。 但是，由于公式的性质，无法通过分析来计算IRR，而必须通过反复试验或使用编程计算IRR的软件来计算IRR。
货币加权收益率告诉您什么？
衡量资产收益的方法有很多种，重要的是要知道在检查资产绩效时使用哪种方法。 货币加权收益率结合了现金流量的大小和时间，因此它是衡量投资组合收益的有效方法。
MWR将投资的初始值设置为等于未来的现金流量，例如增加的股息，提款，存款和销售收益。 换句话说，MWR帮助确定从初始投资金额开始所需的回报率，并将包括销售收益在内的投资期内现金流量的所有变化都考虑在内。
现金流量和货币加权收益率
如前所述，投资的货币加权收益率在概念上与内部收益率相同。 换句话说，它是折现率，净现值（NPV）（NPV）= 0，或者流入的现值=流出的现值。
确定流入和流出投资组合的现金流量（包括出售资产或投资）非常重要。 投资者在投资组合中可能拥有的一些现金流量包括：
流出量
- 购买的任何投资成本再投资的股息或利息提款
流入量
- 出售任何投资的收益股息或已收利息供款
重要要点
- 货币加权收益率是投资绩效的度量。 货币加权回报率是通过找到将所有现金流的现值设置为等于初始投资值的回报率来计算的。 货币加权收益率（MWR）等于内部收益率（IRR）.MWR将投资的初始值设置为等于未来现金流量，例如增加的股息，提款，存款和销售收益。
货币加权收益率示例
必须使用将使PV（流入）= PV（流出）的比率（r）折回每个流入或流出。
假设某位投资者以50美元的价格购买了一股股票，该股票支付了每年2美元的股息，并在两年后以65美元的价格出售。 我们的货币加权回报率将满足以下方程式：
</ s> </ s> </ s> PV流出= PV流入= 1 + r $ 2 +（1 + r）2 $ 2 +（1 + r）3 $ 65
使用电子表格或财务计算器求解r，我们得到的货币加权回报率= 11.73％。
货币加权收益率与时间加权收益率的区别
通常将货币加权的回报率与时间加权的回报率进行比较，但是两种计算有明显的不同。 时间加权回报率（TWR）是投资组合复合增长率的度量。 TWR度量通常用于比较投资经理的回报，因为它消除了资金流入和流出对增长率造成的扭曲影响。
很难确定一个投资组合赚了多少钱，因为存款和取款会扭曲该投资组合的收益价值。
投资者不能简单地从期末余额中减去期初余额后的期初余额，因为期末余额既反映了投资的回报率，又反映了投资于该基金期间的任何存款或取款。
时间加权收益根据是否向基金中添加或撤出资金，将投资组合的收益分成多个独立的区间。
MWR的不同之处在于，它通过资金流入和流出对业绩的影响来考虑投资者的行为，但没有像TWR一样分开发生现金流的时间间隔。 因此，现金支出或现金流入可能会影响MWR。 如果没有现金流量，则两种方法都应产生相同或相似的结果。
使用货币加权收益率的局限性
货币加权收益率考虑了来自基金或捐款的所有现金流量，包括取款。 例如，如果一项投资延伸到几个季度，则MWR在其最大规模时会更加重视基金的业绩，因此其描述为“货币加权”。
加权可能会对基金经理产生不利影响，因为他们无法控制现金流量。 换句话说，如果投资者在其业绩上升之前向其投资组合中投入了大量资金，就等于采取了积极行动。 这是因为较大的投资组合（如果未做出贡献）将从投资组合的增长中受益（以美元计）。
另一方面，如果投资者在业绩猛增之前从投资组合中撤出资金，则等同于采取负面行动。 与没有撤资的情况相比，如今规模较小的基金从投资组合的增长中获得的收益（以美元计）更少。
