专用工具（SPV）已被广泛用作证券化基于资产的资产的手段。 自1980年代以来，大型融资公司开始依靠SPV和类似产品来分散风险并将负债移出资产负债表。 在银行将抵押贷款池转换为证券并以SPV形式出售给投资者之后，大萧条再次引发了金融市场对潜在风险的担忧。 请继续阅读以了解有关这些工具，它们如何工作以及使基于资产的投资在SPV中很常见的更多信息。
重要要点
- 特殊目的工具是孤立的公司，其创建目的是隔离风险并将资产重新分配给投资者。财产投资最常见于特殊属性工具中。公司可以将财产所有权转让给SPV并出售该实体，并缴纳（降低）资本利得税银行可以将抵押资产出售给SPV，从而降低自身资产负债表上的杠杆率。
什么是专用车（SPV）？
特殊目的工具是一家孤儿公司，其创建目的是将基础资产中的风险进行分类和隔离，然后将其重新分配给投资者。 这些工具，也称为特殊目的实体（SPE），在母公司之外有自己的义务，资产和负债。
专用工具在母公司之外有自己的义务，资产和负债。
SPV可以发行债券以更优惠的借贷利率筹集更多资金。 他们还通过为母公司实现出于税收和财务报告目的的表外处理来创造收益。
SPV被认为是破产的公司。 这意味着如果破产，对母公司几乎没有影响，反之亦然。 因此，它们旨在保护两家公司免于破产。
特殊用途车辆的工作方式
SPV本身是母公司的分支机构，后者将资产负债表上的资产出售给SPV。 通过吸引独立股权投资者帮助购买债务，SPV成为原始公司的间接融资来源。 这对于大型信用风险项目（例如次级抵押贷款）最有用。
并非所有SPV的结构都相同。 在美国，特殊目的实体通常是有限责任公司（LLC）。 LLC从其母公司购买风险资产后，通常会将其分为几部分，然后出售它们，以满足不同类型投资者的特定信用风险偏好。
创建SPV的原因有很多。 它们为母公司的资产和负债提供保护，并防止破产和破产。 这些实体也可以很容易地筹集资金。 SPV还具有更大的操作自由度，因为它们没有像母公司那样繁重的法规负担。
将物业投资出售给SPV
房地产投资最常见于特殊财产工具。 在大多数情况下，公司可以创建SPV，以减少房地产销售带来的税收影响。 例如，如果营业税高于资本利得税，则公司可以将财产转让给SPV。 如果母公司决定出售资产，则可以出售SPV而不是财产本身。 这使公司负责资本利得税而不是物业销售税。
这是另一种情况，说明了为什么房地产投资是SPV中具有吸引力的资产。 银行为一项财产提供贷款，并承担信用风险。 抵押是银行的资产。 银行没有持有该资产并获得缓慢的利息支付，而是创建了一个SPV并出售抵押资产。 结果，该银行的资产负债表看起来杠杆率较低，并且降低了直接信用风险。
