为什么要引入此规则？
许多员工会获得股权补偿作为工资的补充。 传统上，这种补偿以股票期权授予的形式出现，可以将其交换为公司股票的股份。 FAS 123R的基本思想是，与员工服务的股本支付相关的成本应在财务报表中列支，以反映公司与其员工之间进行的经济交易。
股权补偿之前未计入费用，因为这对公司而言并不是实际的货币支出。 但是，股权补偿 是 公司股东的直接费用。 股东是上市公司的所有者，因此，他们是最终通过稀释来发行额外股份的人。 当公司发行额外股份或转换可转换证券时，会发生摊薄。 如果给定公司中有10股股票，则再发行5股股票进行股权补偿，这意味着这10股股票的先前所有者将看到他们在公司中的股份减少到只有三分之二。
它如何影响你
为什么这对您作为投资者来说很重要？ 好吧，如果您有很多钱被股票捆绑在一起，FAS 123R有潜力从投资组合的价值中获得可观的收益。 过去，向雇员发行股票期权的公司不必为这些期权支付费用； 例如，向高管授予500, 000份期权将使该公司在纸面上不花任何钱。 现在，FASB要求公司收取期权授予乘以授予的公允价值。 继续我们的示例，我们假设授予是每个期权10美元，总共有500万美元（500, 000个期权x每个期权10美元）的股权补偿费用。 为了遵守FAS 123R，该公司现在必须支出这500万美元，从而影响其财务业绩。
如您所见，这种新的做事方式可能会极大地影响某些公司的盈利能力。 如果您的投资组合中有许多公司依靠期权来使他们的高管满意，那么您应该意识到这些公司的股票可能正在根据价格变动导致其收益大幅下降的消息进行价格调整。期权费用。
赞成和反对的论点
反对雇员购股权（ESO）的费用表示，授予期权可以帮助公司吸引和激励关键雇员，并使股东权益（即股价上涨）与被授予人的利益（即期权价值增加）保持一致。 他们还辩称，如果要求公司提供费用选择权，它们可能会使用其他形式的补偿，即与股东目标和受让人目标不一致的补偿形式。
另一方面，那些支持ESO支出的人认为，股权补偿将股东的权益转移给了受让人-他们获得了500万美元，否则这些钱将留给公司。 这些支持新规则的人坚持认为，如果将薪金支出为交换雇员服务的费用，那么随之而来的是，对相同雇员服务的基于权益的报酬也应该支出。
将会发生什么变化？
即使FAS 123R将基于股票的补偿费用计入公司的资产负债表，获得最多股票期权的人也可能会继续获得与以往相同的补偿水平。
根据德勤（Deloitte&Touche）对350家公司的调查，高层管理人员获得了绝大多数股权激励（Deloitte&Touche，2005）。 现在的问题是：有股权补偿的高管如何继续赚取数百万美元而又不会使其资产负债表泛红？ 高管薪酬专家和证券律师正在疯狂地寻求解决这一难题的方法。
面对FAS 123R，股权报酬发生了变化-期权不再是奖励高管的首选手段，并且已经出现了奖励良好公司绩效的新方法。 其中一些内容（例如重载选项）是从1990年代挖出来的，那是牛市热潮和ESO拨款的鼎盛时期。 从投资者的角度来看，这些新的赔偿手段不仅令人生畏，复杂，而且难以估价，尤其是考虑到FASB尚未提出明确的2006年准则，并且继续表明它可能会改变进一步的123R。
股权补偿的未来可能是尚未设计的衍生工具。 在FAS 123R之前，期权未明确从公司的资产负债表收益中扣除。 因此，尽管存在缺陷，但它们本质上比其他补偿工具更具吸引力。 现在，授予普通股，股票增值权（SAR），股利，期权或其他基于股票的激励措施都是同等昂贵的员工薪酬方法，使最佳激励措施具有最大的激励能力。
从投资者的角度来看，股权补偿不应过度稀释股东的所有权，应该向高管人员支付市值升值，而不是股票价格升值（可以通过股票回购轻松操纵），并且应该足够简单，以至于无需花费就可以进行分解。通过强制性申请的法律文书的日子。 从高管的角度来看，应充分利用股权补偿为业绩出色提供指数级的补偿，并且不应使他们承受潜在的惩罚性所得税。
底线
无论未来如何发展，在新的衍生品取代良好的旧股票期权之前，新的FAS 123R期权费用法规都将导致市场对股票价格的预期调整。 由于FAS 123R是财务报告要求的变更，因此其实施将改变许多公司的底线盈利能力。 如果您有股票投资组合，建议您提前查看此新的报告要求是否会对投资组合中公司的报告财务业绩产生重大影响。
