什么是名义价值？
名义价值是一个经常用于对衍生品交易中的基础资产进行估值的术语。 它可以是头寸的总价值，头寸控制的价值或合同中约定的金额。 在描述期权，期货和货币市场中的衍生合约时使用此术语。
名义价值
了解名义价值
用市场术语来说，名义价值是衍生品交易的总基础金额。 由于称为杠杆的概念，衍生合约的名义价值远高于市场价值。
通过杠杆作用，理论上可以使用少量资金来控制大量资金。 因此，名义价值有助于区分交易总价值与交易成本（或市场价值），有一个明显的区别：名义价值占头寸的总价值，而市场价值是价格在市场上可以买卖该头寸的位置。 可以通过将名义价值除以市场价值来计算利用的杠杆数量。
杠杆=名义价值÷市场价值
合同具有唯一的标准化大小，可以基于重量，数量或乘数等因素。 例如，单个COMEX黄金期货合约单位（GC）为100金衡盎司，而E-迷你S&P 500指数期货合约的乘数为50美元。 前者的名义价值是黄金市场价格的100倍，而后者的名义价值是标准普尔500指数市场价格的50美元。
名义价值=合约大小*标的价格
如果有人以2, 800的价格购买E-mini S&P 500合约，则该期货合约的价值为140, 000美元（50美元x 2, 800）。 因此，$ 140, 000是该基础期货合约的名义价值。 不过，购买该合约的人在进行交易时不需要投入14万美元。 相反，他们只需要提供一个称为初始保证金（市场价值）的金额，该金额通常是名义金额的一小部分。 使用的杠杆将是名义金额除以购买合约的价格。 如果一张合约的价格（初始保证金）为10, 000美元，则交易者能够利用（140, 000 / 10, 000）14倍的杠杆。
名义价值是评估投资组合风险不可或缺的部分，在确定套期保值比率以抵消该风险时非常有用。 例如，某基金在美国股票市场的长期敞口为1, 000, 000美元，该基金经理想使用E-mini S&P 500期货合约来抵消这种风险。 他们将不得不出售大约等量的S&P 500期货合约以对冲其市场风险。 使用上面的示例，每个E-mini S&P 500期货合约的名义价值为140, 000美元，市场价值为10, 000美元。
对冲比率=现金暴露风险÷相关基础资产的名义价值
对冲比率= $ 1, 000, 000÷$ 140, 000 = 7.14
因此，基金经理将卖出大约7份E-mini S&P 500合约，以有效地对冲其长期现金头寸以应对市场风险。 市场价值（成本）将为$ 70, 000。
尽管可以通过上述方式将名义价值用于期货和股票（股票头寸的总价值），但名义价值也适用于利率掉期，总收益掉期，股票期权和外币衍生工具。
重要要点
- 名义价值是一个经常用于对衍生品交易中的基础资产进行估值的术语。由于称为杠杆的概念，衍生品合约的名义价值远高于市场价值。确定对冲比率以抵消该风险时。
利率掉期
在利率掉期中，名义价值是指定的价值，将在该价值上交换利率付款。 利率掉期的名义价值用于得出到期的利息金额。 通常，这些类型的合同的名义价值在合同有效期内是固定的。
总回报掉期
总回报掉期涉及的一方支付的浮动利率或固定利率乘以名义价值金额加上名义价值的减少额。 另一方将其交换为支付名义价值增值的付款。
股票期权
期权中的名义价值是指该期权所控制的价值。
例如，ABC的交易价格为$ 20，而特定的ABC看涨期权的交易价格为$ 1.50。 一种股票期权控制着100股基础股票。 交易者以$ 1.50 x 100 = $ 150的价格购买期权。
期权的名义价值为$ 20 x 100 = $ 2, 000。 与以2, 000美元直接购买股票相比，购买股票期权合约有可能使交易者以150美元的价格控制一百股股票。
股票期权合约的名义价值是受控股份的价值，而不是交易成本。
外币兑换和外币衍生品
远期和期权等外汇衍生品具有两个名义价值。 由于这些交易涉及两种货币，因此它们都接收单独的名义价值。 例如，如果在交易时英镑（GBP）与美元（USD）之间的汇率为1.5，则$ 1, 000, 000 USD相当于666, 667 GBP。 （有关阅读，请参阅“比较名义价值与市场价值”）
