2010年6月，中国政府决定结束人民币兑美元钉住23个月的汇率。 这项宣布之前，美国政界人士进行了数月的评论和批评，受到了全球经济领导人的赞扬。 但是，什么促使了人们期待已久的举动？ （有关背景知识，请参阅“为什么中国的货币与美元汇率探戈”。）
过去十年中，中国的经济繁荣重塑了自己的国家和世界。 中国曾经以共产党的统治和孤立主义政策着称，如今已经改变了方向，成为了全球经济大国。 这种增长速度要求改变货币政策，以便有效处理经济的某些方面，特别是出口贸易和消费者价格上涨。 但是，如果没有固定的或固定的美元汇率，就无法确定该国的增长率。
而且，中国并不是唯一使用这一战略的国家。 大小经济体都倾向于这种汇率，原因有几个。 让我们看一下它的一些优点和缺点。
钉住汇率的利弊
教程：货币交易
固定利率/固定利率的优点
各国出于出口和贸易的目的而倾向于固定汇率制度。 通过控制本国货币，一个国家可以而且经常会保持较低的汇率。 这有助于提高其商品在国外销售时的竞争力。 例如，假设欧元（EUR）/越南盾（VND）的汇率。 鉴于欧元比越南货币坚挺得多，因此与越南相比，在欧盟国家/地区生产T恤的公司的成本要高五倍。
但是，真正的优势体现在生产成本较低的国家（如泰国和越南）与比较货币相对较强的经济体（美国和欧盟）之间的贸易关系中。 当中国和越南制造商将其收入折算回各自的国家时，通过汇率获得的利润甚至更大。 因此，保持较低的汇率可确保国内产品在国外的竞争力和国内的利润。 （有关更多信息，请查看“货币兑换：浮动对固定”。）
货币保护球拍
固定汇率的动态变化不仅增加了公司的盈利前景，也支持了生活水平的提高和整体经济的增长。 但这还不是全部。 支持固定汇率或固定汇率的想法的政府正在寻求保护其国内经济。 众所周知，汇率波动会对经济及其增长前景产生不利影响。 而且，通过保护本币不受波动影响，各国政府可以减少发生货币危机的可能性。
在使用半浮动货币的短短几年后，中国决定在2008年全球金融危机期间恢复到固定汇率制度。 这一决定帮助中国经济在两年后相对稳定地崛起。 同时，其他没有采取这种政策的全球工业化经济体在反弹之前走低了。
固定/固定汇率的缺点
固定货币有不利之处吗？ 是。 在本国实施钉住货币政策时，政府需要付出一定的代价。
所有固定或钉住汇率制度的共同要素是需要保持固定汇率。 由于该国政府或中央银行一直在买卖本国货币，因此这需要大量储备。 中国就是一个很好的例子。 在2010年取消固定汇率方案之前，中国的外汇储备每年都显着增长，以维持美元与美元挂钩的汇率。 外汇储备的增长速度如此之快，以至于中国仅用了几年的时间就使日本的外汇储备黯然失色。 截至2011年1月，北京宣布拥有2.8万亿美元的外汇储备，是日本当时的两倍多。 （要了解更多信息，请查看“中央银行如何获取货币储备以及需要多少储备？）
庞大的货币储备存在的问题是，正在创造的大量资金或资本会产生不必要的经济副作用，即更高的通货膨胀。 货币储备越多，货币供应量越大，从而导致价格上涨。 价格上涨可能给那些希望保持局势稳定的国家造成严重破坏。 截至2010年12月，中国的消费物价通胀已升至5％左右。 （在通货膨胀指南中了解有关通货膨胀的更多信息。）
泰国经验
这些类型的经济要素已导致许多固定汇率制度失败。 尽管这些经济体能够抵御不利的全球局势，但它们往往会在国内暴露。 很多时候，犹豫不决地调整一种经济货币的钉住汇率可能与无法捍卫基本固定汇率有关。
泰铢就是这样一种货币。
泰铢曾一度与美元挂钩。 泰铢一度被认为是一种珍贵的货币投资，但在1996年至1997年期间，由于不利的资本市场事件而受到攻击。 货币贬值，泰铢迅速下挫，因为政府不愿也无法使用有限的储备来保卫泰铢钉住汇率。
1997年7月，泰国政府被迫浮动货币，然后接受国际货币基金组织的救助。 即使如此，在1997年7月至1997年10月之间，泰铢也下跌了40％。 （有关遭受攻击的货币的更多信息，请查看“有史以来最伟大的货币交易”。）
底线
考虑到固定汇率制度的利弊，人们可以理解为什么主要经济体和次要经济体都赞成这种政策选择。 通过钉住货币，一个国家可以在保护其自身经济利益的同时获得比较贸易优势。 但是，这些优点也是有代价的。 但是，最终，与汇率挂钩是任何国家都可以使用的政策措施，并且始终是可行的选择。
