什么是波动套利？
波动套利是一种交易策略，试图从资产（如股票）的预测未来价格波动与基于该资产的期权隐含波动之间的差额中获利。
波动率套利如何运作
由于期权定价受标的资产波动性的影响，因此，如果预测波动率和隐含波动率不同，则期权的预期价格与其实际市场价格之间会有差异。
波动套利策略可以通过由期权及其底层资产组成的非中性投资组合来实施。 例如，如果交易者认为由于隐含波动率太低而导致股票期权定价过低，那么她可能会开立多头看涨期权，同时卖出相关股票的空头头寸，从而从该预测中获利。 如果股票价格没有变动，而交易者对隐含波动率的上升是正确的，那么期权的价格就会上升。
或者，如果交易者认为隐含波动率过高并会下跌，那么她可以决定在股票中建立多头头寸并在看涨期权中建立空头头寸。 假设股票价格没有变化，那么随着期权的价值下跌而隐含波动率下降，交易者可能会获利。
交易者必须做出几个假设，这将增加波动性套利策略的复杂性。 首先，对于隐含波动率确实被高估或低估，投资者必须正确。 其次，投资者必须正确了解策略获利所需的时间，否则时间价值侵蚀可能会超过任何潜在收益。 最后，如果标的股票的价格移动速度快于预期，则必须调整该策略，根据市场情况，这可能是昂贵的或不可能的。
