百事可乐公司(PEP)和可口可乐公司(KO)的收入轨迹在过去十年中可能相似,但一些指标称百事可乐比可口可乐便宜。 (另请参见 :苏打水公司可能希望回到基础知识。 )
两家饮料公司的收入在2001年至2011年之间都以相似的方式增长,尽管PEP的收入大大增加。 但是,自2012年以来,KO和PEP的收入都以类似的方式下降。 PEP的收入下降了约7.7%,而KO的收入下降了近10%。
尽管可口可乐一直在进行重组,但苏打水销售疲软是两家公司都在努力提高各自收入的最大原因。 2016年3月, 《财富》杂志 报道说,美国的苏打水消费量已降至30年来的最低水平,PEP和KO记录了很大的下降幅度。
尽管两家公司都在努力增加收入,但这三个指标表明百事可乐看上去比可口可乐便宜。
价格与自由现金流
百事可乐目前的十二个月价格自由现金流(PFCF)为19.93,可口可乐的PFCF为28.21。 作为参考,另一位接近的竞争对手Pepper Snapple Group Inc.(DPS)的PFCF为23.32。
通常,PFCF值越低,库存越便宜。 在过去十年中,百事可乐的自由现金流(FCF)增长了约67.87%,而KO的FCF增长了36.59%。 就FCF而言,KO的价格似乎更高,因为其股价的上涨速度远远超过其自由现金流。
市盈率
在过去的十二个月中,可口可乐的市盈率(PE)为25.06,而百事可乐的市盈率为22.63。 根据纽约大学斯特恩商学院提供的数据,软饮料行业的落后PE是31.11。
此外,百事可乐的Forward PE比KO更好,两家公司的PE分别为20.00和20.98。 根据纽约大学的数据,该行业的前瞻性市盈率为52.36。
投资回报率
百事可乐在分配资本方面也比可口可乐更有效率。 截至上个季度,PEP的投资资本回报率(ROIC)为14.24%,而KO的为9.94%。 公平地说,在过去的10年中,两家饮料巨头均看到其投资报酬率大幅下降。 在此期间,PEP和KO的ROIC分别下降了53.8%和57.6%。 但是,PEP在这方面仍在缓慢改善,在过去五年中,ROIC提高了11.6%,而KO下降了29.9%。
但是,应该说,投资者在做出决定之前应该对这些公司进行更深入的研究。 这里的比较可以作为起点。