什么是监管套利？
监管套利是一种实践，企业可以利用监管系统中的漏洞来规避不利的法规。 套利机会可以通过多种策略来实现，包括重组交易，金融工程和将地域转移到合适的管辖区。
监管套利很难完全防止，但是可以通过封闭最明显的漏洞并因此增加与规避监管相关的成本来限制其套利的普遍性。
重要要点
- 监管套利是一种公司惯例，它在一个司法管辖区利用更有利的法律来规避其他地方的不利法规。 然而，弥补漏洞和加强跨国监管体制可以帮助减少监管套利的普遍性。
监管套利如何运作
企业可能会运用监管套利策略来利用避税天堂和其他形式的监管突破。 这可以通过在具有监管优势的司法管辖区注册公司或成立子公司来实现。
例如，开曼群岛经常被选为应用监管套利的公司的搬迁目的地。 开曼群岛政府允许企业在此成立，并且不对境外赚取的收入缴税。 所在公司不支付税，而是向当地政府支付许可费。 同样，在美国，由于特拉华州更有利的税收和监管环境，许多公司选择在特拉华州注册成立。
尽管监管套利通常是合法的，但它可能并不完全符合道德规范，因为这种做法会破坏可能导致潜在有害后果的法律或法规的精神。 例如，如果一个国家对洗钱规定不严，则位于该国的公司部门可以利用该行为进行渎职。
诱人的监管套利
减轻监管负担和增加行政人员收入的私密性，使这类避风港尤其吸引了银行。 美国的经济危机引发了立法的出台，以加强对金融业的监管。 这些银行面临的沉重负担导致定期套利工作。
例如，银行可能会寻求跨境收购交易，以便为从根本上逃避其监管体系的渠道创造机会。 通过在更有利的监管环境中收购一家机构，银行可能能够摆脱被认为繁重的监督。
美国境内某些地区提供某些税收优惠。 例如，在特拉华州，没有州销售税。 该州还取消了州的商品公司所得税。 在特拉华州注册成立的企业无需将其运营总部设在特拉华州即可从税收优惠或其他优势中受益。 例如，一家公司可以在该州建立子公司，以满足从该州提供的监管中断中受益的标准。
公司还可以利用自己的优势来组织交易。 监管套利的一个例子来自黑石集团（Blackstone）2007年的IPO。 为了避免对公司征收更高的税率，黑石以有限责任合伙人的身份公开上市。 为了保留这些税收优势，黑石还必须避免归类为投资公司。 通过仔细协商税收法规，黑石集团试图在税收法规的法律定义和经济实质之间进行“监管套利”。
