Citron Research的安德鲁·左（Andrew Left）以对Valeant Pharmaceuticals Inc.（VRX）等公司的短暂押注而闻名，本周他以惯常的方式打破了对阿里巴巴集团（BABA）的称赞。 根据投资者的说法，BABA比其美国对手Amazon.com Inc.（AMZN）要好得多。
这位著名的卖空者建议在定于周五开盘前发布季度业绩报告之前，购买这家中国电子商务巨头的股票。 左定BABA的价格目标为250美元，比周五盘前上涨了37％，股价下跌约0.3％至182美元。 今年迄今为止，阿里巴巴股价已累计上涨5.8％，在最近的12个月中累计上涨近56％，远胜于同期标普500指数下跌1.6％和下跌10.1％的水平。
“市场上最引人注目的增长故事”
Left在一份研究报告中写道：“ Citron Research认为，市场上最引人注目的增长故事也是世界上做空量最大的股票。”他重申了自己18个月的牛市头寸。 这位投资者强调了巴巴集团庞大的潜在市场，称其为“中国中产阶级消费的收费站”。
左派敦促投资者不要考虑利润率下降的潜力，这表明随着互联网巨头在其国内市场（每个零售业的全球参与者的关键区域）发动攻势，巨额投资将获得回报。 在该公司第四季度的财务报告中，BABA公布的利润比去年同期下降了29％，这归因于旨在扩大其海外业务并进军实体零售市场的并购活动的增加。 收入同比增长61％，至人民币619.3亿元，约合97.4亿美元。
交易价格比美国同行低40％
根据他的评估，左翼表示，尽管有许多因素，包括以“较轻的资产”运营，BABA的交易价格仍较亚马逊股票低40％，但“更有利于小型企业”。 他指出，BABA占中国在线零售销售额的80％，而亚马逊的国内份额在40％至50％之间，而前者的销售额增长速度比总部位于西雅图的科技巨头大约快20％。 此外，他赞扬BABA能够在没有像Amazon的Amazon Web Services（AWS）这样的新兴云业务的情况下报告更高利润的能力。
尽管亚马逊在美国实施更多技术法规方面面临不确定性，但左派指出，中国政府正在与阿里巴巴合作，而亚马逊则被视为在中国第二上市。
盘绕的春天
受到广泛关注的卖空者写道，华尔街也低估了阿里巴巴在移动支付公司蚂蚁金服（Ant Financial）中33％的股份，应该将其定价。
” Left写道：“尽管这段时间收入增长超过50％，但该股目前已经稳定了9个月。“ BABA的市盈率在同一时期被压缩了高达7倍，目前处于这是自2017年初以来的最低水平，当时该公司的业务基本面没有出现变化。该股是螺旋弹簧。
