什么是前滚
前滚是指通过关闭初始合同并以当时的市场价格为同一基础资产开立新的长期合同来扩展期权，期货合约或远期合约的到期或到期。 由于期权和期货合约的有效期有限，因此前滚可使交易者保持头寸超出合同的初始有效期。 它通常是在初始合同到期之前不久进行的，并且要求清算原始合同的损益。
前滚基础
前滚包括两个步骤。 首先，退出初始合同。 然后，将启动一个新的具有更高到期日的头寸。 这两个步骤通常同时执行，以减少由于基础资产价格变动而引起的滑点或利润侵蚀。
对于不同的金融工具，前滚程序有所不同。
重要要点
- 前滚是指通过关闭即将到期的合约并以当前市场价格为同一基础资产在未来的截止日期开立另一张合约来扩展衍生工具合约。 ，期货合约和远期合约。
选件
可以使用与旧合同相同的新合同执行价格来进行前滚，也可以设置新的执行价格。 如果新合约的执行价格比初始合约的执行价格高，则该策略称为“汇总”，但是如果新合约的执行价格较低，则称为“下降”。 这些策略可用于保护利润或对冲损失。
例如，假设某交易商的看涨期权于6月到期，而Widget Company的执行价格为10美元。 股票交易价格为12美元。 当看涨期权接近到期时，如果交易商仍对Widget Company保持看涨，她可以选择维持自己的投资立场并通过出售6月看涨期权或通过同时购买执行价格为9月到期的看涨期权来保护利润。 $ 12。 这种“累积”到更高的执行价格将减少为第二种选择支付的权利金（与购买新的10美元的行使价相比），从而保护了第一笔交易中的部分利润。
转发
远期外汇合约通常在到期日变为即期日期时结转。 例如，如果一个投资者在6月30日以1.0500的价格购买了欧元兑美元，那么该合约将在6月28日通过签订掉期合约而被滚动。 如果市场即期汇率为1.1050，则投资者将以该汇率卖出相同数量的欧元，并在6月30日获得美元利润。
欧元在没有资金流动的情况下将净降至零。 投资者将同时签订一份新的远期合约，以在新的远期价值日购买等量的欧元； 汇率将等于1.1050即期汇率，加上或减去至新起息日的远期点数。
期货
如果是实物交割的合同，则必须在第一个通知日之前关闭期货头寸；如果是现金结算的合同，则必须在最后交易日之前将期货头寸平仓。 合同通常以现金关闭，并且投资者在到期日较晚的时候同时进行同一期货合同交易。
例如，如果某位交易员在6月到期的多头原油期货价格为75美元，则他们会在该交易到期之前将其平仓，然后以当前市场价格订立新的原油合约，并在以后的某个日期到期。
