1987年10月19日，星期一称为黑色星期一。 那天，纽约，伦敦，香港，柏林，东京和几乎所有其他城市的股票经纪人都与交易所交流，盯着显示器上显示的数字，他们越来越恐惧。 金融支柱已经崩溃，压力使世界市场崩溃。
在美国，随着道琼斯工业平均指数下跌近22％，卖出订单堆积如山。 曾经有传言说美国将进入熊市周期-多头自1982年以来就开始走牛-但市场对当时的新美联储主席格林斯潘没有多大警告。 格林斯潘匆忙下调利率，并呼吁银行向该系统注入大量流动性。 他此前曾预计，由于与其他七国集团（G7）成员国之间国际上对美元汇率的贬值，美元的汇率会下跌，但看似全球范围的金融危机令星期一感到不愉快。
交易所也忙于锁定程序交易订单。 对于华尔街而言，使用计算机系统进行大规模交易策略的想法仍然相对较新，并且从未测试过能够在崩溃期间下达数千个订单的系统的后果。 当达到某些亏损目标时，这些计算机程序会自动开始清算库存，从而推低价格。 令交易所沮丧的是，由于市场下跌触发了更多的止损订单，程序交易导致了多米诺骨牌效应。 疯狂的抛售引发了又一轮止损订单，使市场陷入下行螺旋。 由于相同的程序也会自动关闭所有购买，因此基本上同时在整个股市中的出价都消失了。
黑色星期一
坠毁前的不祥迹象
有一些过剩的警告信号，类似于先前拐点处的过剩。 在通货膨胀加剧的同时，经济增长放缓。 美元坚挺对美国出口构成压力。 股市和经济在牛市中首次出现分歧，结果估值攀升至过高水平，整个市场的市盈率攀升至20以上。对未来收益的预期趋于下降，但股票不受影响。
市场参与者意识到了这些问题，但是另一项创新导致许多人摆脱了警告信号。 证券投资保险给机构和经纪人一种虚假的信心。 华尔街普遍认为，如果市场崩溃，它将防止大量资本损失。 这最终加剧了过度冒险的行为，只有当在那个决定性的周一之前的几天里股票开始走弱时，这种风险才变得显而易见。 甚至那些对市场的发展持怀疑态度的投资组合经理也不敢被排除在持续的上涨之外。
底线
由于交易所锁定和美联储采取了一些明智的，可能是阴暗的举动，计划交易员将这次崩盘归咎于崩溃。 同样神秘的是，市场又攀升至刚刚跌破的高点。 那些因市场上涨而感到欣慰并转向机械交易的投资者被股市崩盘严重震撼了。
尽管程序交易对崩溃的严重程度做出了很大的贡献（具有讽刺意味的是，为了保护每一个投资组合免受风险影响，它已成为市场风险的最大单一来源），但确切的推动因素仍然未知，甚至可能永远是未知的。 随着国际货币与市场之间复杂的相互作用，打h可能会出现。 崩溃之后，交易所实施了断路器规则和其他预防措施，以放慢违规行为的影响，希望市场将来有更多时间来纠正类似问题。
