什么是规则10b-6
规则10b-6是美国证券交易委员会（SEC）制定的规则，该规则禁止发行人在股票尚未完成分配时购买股票。 规则10b-6旨在防止发行人在公开发行股票之前竞购股票，从而篡改市场，这可能人为地提高价格。 该规则为新发行的股票在投资者，经纪人，交易商，发行人和承销商之间创造了一个公平的竞争环境。
分解规则10b-6
该规则阻止了可能不了解新发行信息的经纪交易商和承销商在大众面前进行投资。 尤其是，10b-6禁止为“有合理理由相信他会参与，同意参与或正在参与证券的特定发行的任何人”进行投标和购买。 可以说一个人一旦进入某种可以被称为“内部信息”的知识，就被包括在该规则之内。
SEC规则10b-6的历史
最初提出该规则时，它颇具争议，并在规则制定过程的正式公众意见征询阶段引起了强烈的反对意见。 特别是，许多人对措词的含糊性和适用性的不确定性持怀疑态度，尤其是在与公开发售的状况和进度有关的信息被视为“内部信息”的过程中。 作为解决此难题的一种可能方法，建议SEC在停止交易的分配之前选择一个特定的时间点。
当时的金融业几乎一致认为他们难以区分适用禁令的对象，规则制定委员会也没有保留授予例外的 临时 权力。 批评家们意识到，根据该规则列出的豁免不包括继续正常交易的补贴，尤其是不会直接影响相关证券价格的补贴。
1955年7月5日通过的规则10b-6的最终形式是对该规则进行了补充，以回应批评。 但是，该规则的监管效果使其继续关注公开发行期间的交易者市场活动。 仅禁止投标和购买，并且对这些活动的禁止是绝对的，并且扩展到交易所交易和场外交易。 该规则的后来修订包括保留 临时 权力，以使SEC可以酌情授予豁免。
