什么是剥离的MBS？
剥离抵押支持证券（MBS）是一种抵押支持证券，分为抵押本金和利息本息。 他们从相关抵押贷款的本金或利息中获得现金流量，这与传统的MBS从这两个来源均产生收入的方式不同。
剥离的抵押贷款支持证券（MBS）对利率变化非常敏感，使其在利率变化中颇受欢迎 相信自己可以预测未来借款成本的投资者。
重要要点
- 剥离抵押支持证券（MBS）是一类抵押支持证券，分为纯本金和纯利息两种，与传统MBS的现金流不同，收益来自标的抵押的本金或利息仅基于本金的条带和仅基于利率的条带的盈利能力主要取决于利率的方向。
了解剥离的MBS
抵押支持证券（MBS）是由从发行住房抵押贷款的银行购买的一揽子住房贷款组成的投资。 投资MBS意味着购买这些抵押的权利。 如果一切按计划进行，并且购房者没有违约，他们应该每月支付定期的利息，即贷方的金额。 借钱的费用以及贷款的实际还款，否则称为本金。
剥离式MBS的创建是为了吸引不同类型的投资者，使他们可以选择获取利息或本金，而不是两者。 投资者可以根据自己的收入需求和市场前景自由决定采用哪种策略。 具体来说，这需要预测利率的走势。
仅限本金vs.仅利息
仅本金条和仅利息条之间存在一些根本差异。
仅委托人条带包含已知美元金额但未知付款时间。 它们以面值折价出售给投资者，面值由利率和预付款速度决定。
另一方面，仅利息条带在前几年产生大量现金流量，而在后几年产生大量现金流量。 投资者可以根据他们未来的利率选择，在仅本金条和仅利率条之间进行选择。
特别注意事项
利率
由于其结构，利率变化对仅本金和仅利息条带具有相反的影响。 利率上升会增加适用于现金流量的折现率，从而降低仅本金带材的价格。
仅本金条的收益率直接受预付款速度的影响—本金的预付款速度越快，仅本金条的投资者的整体收益就越高。 由于预付款随着利率下降而增加，因此，仅本金的投资者渴望获得更低的利率。
相反，当利率上调时，仅带息条带价格上涨。 较高的利率也会降低预付款水平，导致抵押贷款持续时间更长。 在这种情况下，仅利息条带的价值将攀升，因为它们将在更长的时间内收集利息。
剥离后的MBS可以定制为包含更多利息或更多本金，为投资者提供量身定制的利率风险。
简而言之，当利率下降时，仅本金的价格条将上涨，仅本息的价格条将下降。 相反，当利率上升时，纯利率利率将上涨，纯利率利率将下降。 换句话说，如果投资者认为利率在上升，他或她将购买仅利率的债券。 相反，如果投资者认为利率会下降，他或她将购买仅本金的债券。
