什么是次级债务？
次级债务（也称为次级债）是一种无抵押贷款或债券，在资产或收益索赔方面排在其他更高级的贷款或证券之后。 次级债券因此也被称为初级证券。 对于借款人违约的情况，拥有次级债券的债权人要等到高级债券持有人被全额偿还后才能偿还。
次级债务
了解次级债务
次级债务比非次级债务风险更大。 次级债务是在偿还所有其他公司债务和贷款后偿还的任何类型的贷款（如果发生借款人违约）。 次级债务的借款人通常是较大的公司或其他业务实体。 从属债务与非从属债务的正好相反，因为在破产或违约情况下优先级较高的债务优先。
重要要点
- 次级债务是在高级债务人全部偿还后偿还的债务。与非次级债务相比，次级债务风险更大，在资产负债表中列为次级债务之后列为长期负债。
次级债务：还款机制
公司提取债务时，通常会发行两种或更多种债券类型，即非次级债券或次级债券。 如果公司违约并申请破产，则破产法院将优先考虑偿还贷款，并要求公司用其资产偿还其未偿还的贷款。 优先级较低的债务是次级债务。 高优先级债务被视为非次级债务。
破产公司的清算资产将首先用于支付未偿还债务。 超出非次级债务的任何现金将分配给次级债务。 如果手头有足够的现金可以偿还次级债的持有人，则将全额偿还。 从属债务持有人也有可能获得部分付款或完全不付款。
由于次级债务具有风险，因此在审查已发行债券时，潜在贷方应注意公司的偿付能力，其他债务义务和总资产，这一点很重要。 尽管次级债对贷方而言风险更大，但仍要先于任何股权持有人偿还。 次级债券的债券持有人也能够实现更高的利率，以补偿潜在的违约风险。
尽管次级债务是由许多组织发行的，但其在银行业中的使用已受到特别关注。 此类债务对银行具有吸引力，因为利息支付可以抵税。 美联储在1999年的一项研究建议银行发行次级债券以自律其风险水平。 该研究的作者认为，银行发行债务将需要对风险水平进行概要分析，这反过来又将为废除《格拉斯·斯蒂格尔法案》之后的重大变化时期提供银行财务和运营的窗口。 在某些情况下，共同储蓄银行使用次级债务来缓冲其余额，以满足二级资本的监管要求。
次级债务：公司报告
与所有其他债务义务一样，次级债务在公司的资产负债表上也被视为负债。 流动负债在资产负债表上首先列出。 然后将高级债务或非次级债务列为长期负债。 最后，从属债务在资产负债表上按付款优先级的顺序列为长期负债，在所有非从属债务下。 当公司发行次级债务并从贷方接收现金时，其现金帐户或其财产，厂房和设备（PPE）帐户会增加，并记录相同金额的负债。
次级债务与高级债务：概述
从属债务和高级债务之间的差异是企业在破产或清算中偿还债务索偿的优先级。 如果公司同时拥有次级债务和高级债务，并且必须申请破产或面临清算，则优先债务将在次级债务之前偿还。 一旦偿还了高级债务，公司便偿还了次级债务。
优先债务具有最高优先级，因此风险也最低。 因此，这类债务通常带有或提供较低的利率。 同时，由于在偿还期间优先级较低，次级债务的利率较高。
优先债务一般由银行提供资金。 银行在还款令中处于较低风险的高级地位，因为考虑到其来自存款和储蓄账户的低成本资金来源，它们通常可以承受较低的利率。 此外，监管机构提倡银行保持较低风险的贷款组合。
后偿债务是属于或低于优先债务的任何债务。 但是，次级债务的确优先于优先股和普通股。 次级债务的例子包括夹层债务，这是也包括一项投资的债务。 此外，资产支持证券通常具有从属特征，其中某些部分被视为从属于高级部分。 资产支持证券是由资产组合（包括贷款，租赁，信用卡债务，特许权使用费或应收款）抵押的金融证券。 档是债务或证券的一部分，旨在划分风险或群体特征，以便可以出售给不同的投资者。
