什么是稀疏交易？
交易稀少的证券是在价格没有重大变化的情况下不能轻易出售或兑换成现金的证券。 交易稀少的证券交易量很小，并且感兴趣的买卖双方通常数量有限，当交易确实发生时，这可能导致价格的波动。 这些证券也被称为非流动性的。
重要要点
- 稀少交易是指交易量少，波动性增加的证券。 许多交易不多的上市公司都是通过场外交易进行交易。 交易稀少可以通过低交易量或广泛的买卖差价来确定。 与流动投资相比，这些风险更高。
交易稀少的解释
大多数稀疏交易的证券存在于国家证券交易所之外。 例如，由于每天交易相对较低的美元数量，许多在场外交易所上市的上市公司的交易很少。 缺乏现成的买卖双方通常会导致要价与买价之间的巨大差异。
当卖方以低价卖出或买方以高价买入时，证券的价格可能会发生重大变化。 稀少交易的证券通常比流动资产更具风险，因为少量的市场参与者会影响价格，这被称为流动性风险。
有两种方法可以确定证券是否被稀疏交易：
- 美元数量 ：此指标告诉投资者在特定的一天里可以交易多少美元。 与高交易量的证券相比，低交易量的证券可能被认为交易稀少。 买卖差价 ：买卖价之间的差额通常表示市场的流动性。 买卖稀少的证券的买卖差价比流动性证券的买卖差价更大。
交易稀少的风险
交易清淡的股票并不是天生的坏投资，但与流动投资相比，它们承担更大的风险。 例如，许多寻求机会低迷的价值投资者可能会遇到打折交易的稀薄交易股票，但是以高价卖出无法解决的头寸可能会极具挑战性。
拥有少量交易证券的投资者如果需要迅速出售，可能会被迫蒙受损失。 也就是说，考虑到没有稳定的买家供应，他们可能无法获得最佳价格。 在某些情况下，可能根本不可能出售证券。 总体而言，交易量稀少的股票价格往往更不稳定。
同样，许多机构交易员和投资者避免交易稀少的股票，因为在不提醒其他市场参与者发生事情的情况下很难买卖股票。 在监管方面，许多机构不能投资于稀疏交易的股票，因为它们的购买活动会实质性地影响股价。
主要例外是交易稀少的美国存托凭证（ADR），机构交易员可能会将其用于套利目的。
交易稀少的真实例子
下图显示了少量交易的股票的示例：
图表中的数量显示为与价格重叠的条形。 如您所见，股票是场外交易的，并且价格会随时间剧烈波动。
尽管有几天交易了数亿股股票，但值得注意的是，股票交易价格仅略高于一美分，这意味着与交易数百万股的大型蓝筹公司相比，这些交易的美元价值相对较小每天。 在股票交易稀少的情况下，价格很容易被操纵，这会使投资者面临风险。
