目录
- 客户如何定义风险？
- 时间范围和财务目标
- 考虑可能出现的紧急情况
- 投资偏好
- 退休收入来源
- 考虑客户工作情况
- 衡量家庭状况
- 对主要市场下滑的反应
- 随时间变化
- 夫妻有不同的风险
- 底线
在为财务顾问投资客户资金时，最重要的考虑因素之一就是试图评估客户的风险承受能力。 可以用许多分析方法来定义风险，但是如果您要问客户，他们的回应可能会带来一些类似于赔钱的风险。
正如我们在2008年至2009年市场崩溃期间所获悉的那样，许多投资者高估了承受下行风险的能力，可悲的是，许多投资者在市场底部或接近底部时出售了所持股票，蒙受了巨大的已实现损失。
财务顾问的工作是为客户设计一种投资策略，以平衡他们的增长需求并考虑到他们对风险的真实偏好。 这里有一些有关如何帮助客户评估其风险承受能力的想法。
重要要点
- 作为负责任的财务顾问，您应始终根据客户的意愿和承受风险的能力来对其进行适当的投资，风险的主观衡量指标包括客户的个性，他们对实际或潜在损失的反应以及他们的行为目标和重点是风险的客观衡量标准是时间范围，年龄，收入需求和家庭状况。
客户如何定义风险？
进行有针对性的对话并使用风险概况调查表可以帮助财务顾问评估客户的风险承受能力。 让客户谈论他们对风险的感觉，尤其是对赔钱的感觉尤其有用。 通常，接近退休或即将退休的客户会更加厌恶风险，尤其是在退休资源有限的情况下。 对于某些人来说，风险被简单地定义为市场损失。 对于其他人，这可能涉及失业，收入损失或保险范围损失。 还有一些人将根据机会成本来确定风险，即错失优质投资的风险。
时间范围和财务目标
通常，客户在需要投资资产之前可以等待的时间越长，其投资组合的风险就越大。 这是因为平均而言，较高风险的证券将获得较高的预期回报，并且在较长的时间范围内，通常可以消除艰难时期。 此外，随着市场下跌（美元成本平均），客户可以继续增加其投资组合，这意味着当市场再次开始上涨时，他们已经以更好的价格积累了股票。
通常，在客户需要投入资金之前的10年或更长的时间范围将表明他们可能承担更多的风险，因为他们将有时间从不可避免的市场调整中恢复过来。 不到10年将表明，由于客户从动荡的市场中恢复的时间越来越短，因此投资组合的分配应稍微降低风险。 结果，可能即将退休的年长客户通常应被赋予较高的权重，以选择风险较小的债券，而年青的工人则可以分配更多的股票。
考虑可能发生的紧急情况
重要的是要确定客户是否有足够的流动性，这样他们就不必在投资资金的时间范围内投入到投资中来支付生活费用和其他正常的日常费用。 如果有可能他们需要投入长期投资的资金，那么明智的做法是鼓励他们减少投资，并将部分资金留在风险较小的工具中。
通常，顾问建议将约5％的投资组合资产分配给现金或货币市场基金。 这样，当发生紧急情况时，可以很容易地利用它。 但是，现金只能赚取无风险的回报，因此太多可能是一件坏事，导致现金拖累，随着时间的流逝会降低总体回报。
投资偏好
客户在设计其投资组合时是否有任何特定的投资偏好？ 也许他们继承了他们不愿出售的某些股票。 这被称为the赋效应-客观地将这种有天赋的股票视为特殊股票是不合理的，但是在情感上的联系不容忽视。 相反，应该容纳它们。
在建议给客户分配资产时，无论这些客户偏好是什么，都应考虑到它们，以使他们的投资组合不会根据这些偏好分配到一个或多个领域。
退休收入来源
对于即将退休的客户，财务顾问应在评估其投资组合的适当风险水平时，查看其客户退休收入的所有来源。 退休时，目标不再是增加市场资产。 而是从这些积累的资产中产生收入。
例如，如果客户拥有养老金以及社会保障，则可以将其视为固定的收入来源，从而使客户可以比股票分配更多的资金。
考虑客户的工作情况
如果客户被雇用，他们的工作状况如何稳定？ 尽管有时解雇和裁员可能出乎意料，但许多人的工作安全性掌握得很好。 如果工作安全性很弱，则需要进行较低的风险评估，因为客户可能需要依靠投资资金来保留它们，直到出现新的工作机会。
另外，请问客户收入的性质是什么？ 稳定的薪水加上某种奖金吗？ 他们的收入是否可变，并且主要基于会波动的佣金？ 越稳定，他们在市场中可能承担的风险就越大。
权衡客户的家庭状况
客户结婚了吗？ 他们还有孩子在家吗？ 他们有一个有特殊需要的孩子还是其他需要他们支持的孩子？ 无论现在还是将来，这都会影响他们的现金流量需求。
如果图片中有儿童，则风险情况可能会变得有些微妙。 万一发生可怕的事情，也许人寿保险是必要的。 大学规划还将资产从其他目的转移到529帐户。
对上次主要市场下跌的反应？
2008-2009年的金融危机以及由此导致的股票市场急剧下跌，是对任何投资者的风险承受能力的最终考验。 新闻媒体写了许多关于投资者的故事，这些投资者只是再也忍受不了他们的投资损失，并在市场底部或附近抛售了股票。 可悲的是，许多投资者意识到了巨大损失，然后错过了随后出现的全部或大部分牛市股票。
风险承受能力会随着时间而改变
当然，随着客户的年龄增长和退休年龄的临近，他们通常会变得更加厌恶风险。 此外，生活事件和其他发展可能会触发客户对风险的承受能力的变化。
一个例子可能是客户即将退休时的意外裁员。 不幸的是，这在企业界并不罕见，并且失去预期的几年就业机会和退休储蓄可能会对他们的退休造成毁灭性的影响。 这可能会使他们变得更厌恶亏损。
风险承受力不同的夫妇
仅仅因为一对夫妻幸福地结婚，并不意味着他们每个人对风险的承受能力都相同。 实际上，许多财务顾问往往具有与夫妻共事的经验，夫妻双方的风险承受能力各不相同。 这里的关键是要了解每个配偶来自哪里，并通过投资分配帮助他们实现财务目标，这将使他们俩晚上都可以入睡。
底线
确定客户的风险承受能力是设计适当资产分配的难题的关键，这既可以使他们实现财务目标，又可以让他们晚上睡个好觉。 风险承受能力与科学一样是“艺术”，为了使财务顾问对其进行评估，他们必须真正了解并了解他们的客户。
