大多数投资者都在努力选择股票。 他们是否应该仅根据公司的经营状况和经营状况做出决策？ 还是应该更多地关注更大的宏观经济趋势，例如经济实力，以确定要购买哪些股票？ 没有正确或错误的答案。 但是，投资者应开发有助于他们实现投资目标的系统。
提到的第二个选项称为自上而下的市场投资方法。 这种方法使投资者可以从全局到单个股票分析整个市场。 这与自下而上的方法不同，后者是从单个股票的基本面开始，并最终扩展到包括全球经济在内。
从顶部开始：全局视图
因为自上而下的方法是从顶部开始的，所以第一步是确定世界经济的健康状况。 这不仅可以通过分析发达国家，还可以通过分析新兴国家来完成。 确定经济状况的一种快速方法是查看过去几年的国内生产总值（GDP）增长以及未来的估算。 通常，新兴市场国家与成熟市场国家相比，增长速度最快。
不幸的是，因为我们生活在战争和地缘政治紧张局势加剧的时代，所以我们必须注意当前正在影响世界每个地区的因素。 全世界的一些地区和国家将立即陷入困境，并且由于可能导致任何投资遭受严重破坏的金融不稳定因素，将不再包括在其余的分析中。 （有关阅读，请参阅： 2018年值得关注的5种新兴市场股票ETF 。）
分析趋势
确定哪些区域的风险回报率高后，下一步就是使用图表和技术分析。 通过查看特定国家/地区的股票指数的长期图表，我们可以确定相应的股票市场是否处于上升趋势中并且值得分析，或者处于下降趋势中，这不适合将我们的资金投入于这次。 前两个步骤可以帮助您发现适合您多样化需求的国家。
展望经济
第三步是对美国经济和股市健康状况进行更深入的分析。 通过检查诸如利率，通货膨胀和就业等经济数字，我们可以确定当前的市场实力，并对未来的状况有更好的了解。 经济数字所讲述的故事与股票市场指数的趋势之间常常存在分歧。
宏观分析的最后一步是分析美国主要股票指数，例如标准普尔500和纳斯达克。 基础分析和技术分析都可以用作确定指标运行状况的晴雨表。 市场的基本面可以由市盈率，市销率和股息收益率等比率确定。 将数字与过去的读数进行比较可以帮助确定市场水平在历史上是超买还是超卖。 技术分析将有助于确定与长期周期有关的市场。 使用显示过去几十年的图表，并将时间范围缩小到每日视图。 例如，诸如50天和200天移动平均线之类的指标可以帮助我们找到当前的市场趋势，以及是否适合将投资者大量投资于股票。 （有关相关阅读，请参阅： 加权移动平均线：基础知识 。）
到目前为止，我们的流程已对市场采取宏观方法，并帮助我们确定了资产分配。 如果在最初的几个步骤之后，我们发现结果是乐观的，那么很有可能大多数具有投资价值的资产将来自股票市场。 另一方面，如果前景黯淡，分配将把重点从股票转移到更保守的投资，例如固定收益和货币市场。
微量分析：此投资适合您吗？
确定资产分配只是成功的一半。 下一步是必不可少的步骤，将有助于投资者确定在搜索股票和交易所买卖基金（ETF）等特定投资时应关注的领域。 分析特定部门（例如医疗保健，技术和采矿）的利弊，将进一步缩小搜索范围。 分析部门的过程涉及先前方法中使用的策略，例如基础和技术分析。
除上述工具外，投资者还必须考虑特定行业的长期前景。 例如，未来十年婴儿潮一代的衰老可能成为医疗保健和休闲等行业的主要催化剂。 相反，对能源的需求增加以及价格上涨是另一个长期主题，可能使替代能源以及石油和天然气行业受益。 在处理完所有信息之后，许多部门应名列前茅，并为投资者提供最佳机会。
ETF和特定行业的共同基金的出现使自顶向下方法在某些情况下可以在此级别结束。 如果投资者决定必须在投资组合中包含生物技术领域，则他或她可以选择购买由一篮子生物技术股票组成的ETF或共同基金。 投资者可以选择投资整个行业，而不是进行下一步操作并承担单个股票的风险。 （有关阅读，请参阅： 行业共同基金简介 。）
但是，如果投资者认为选择和购买单个股票的额外风险值得额外的回报，则该过程中还有其他步骤。 自上而下方法的最后阶段通常可能是最密集的，因为它涉及从多个角度分析单个股票。
基本面分析包括多种衡量指标，例如市盈率/市盈率，股本回报率和股息收益率等。 个人股票分析的一个重要方面将是公司在未来几年的增长潜力。 理想情况下，投资者希望拥有具有高增长潜力的股票，因为它更有可能导致高股票价格。
技术分析将集中在长期每周价格图表以及每日价格图表上，以作为入门价格。 此时，将选择单个股票，然后开始购买过程。
自上而下的方法的优点
支持自上而下方法的人认为，该系统可以帮助投资者在任何类型的市场环境中为投资组合确定理想的资产配置。 自上而下的方法通常会发现一种情况，该情况可能不适用于对股票的大量投资。 在熊市期间，防止投资者过度投资股票的能力是该系统的最大优势。 当市场处于下降趋势时，即使股票满足所有要求的条件，选择获胜投资的可能性也会大大降低。 使用自下而上的系统时，投资者将在考虑市场状况之前确定要购买的股票。 这种类型的方法可能导致投资者过度投资股票，因此投资组合可能会遭受损失。
自上而下方法的其他好处不仅包括顶级行业的多样化，还包括领先的国外市场的多样化。 这样就产生了在最值得投资的行业和地区内多元化的投资组合。 在某些小圈子里，这种类型的投资被称为“对话”，即集中度和多样化之间的混合。
自上而下投资的负面影响
到目前为止，自上而下的方法可能听起来很简单。 但是，投资者必须考虑其他一些因素。 首先，最重要的是，您的研究可能会不正确，从而导致您错失良机。 例如，如果自上而下的方法表明市场在不久的将来将继续走低，则可能会导致股票敞口减少。 但是，如果您的分析是错误的并且市场反弹，则投资组合将对市场曝光不足，并且会错过反弹收益。
然后是在牛市中投资不足的问题，从长期来看，这可能证明代价高昂。 当从分析中删除扇区时，系统的另一个崩溃。 因此，该行业中的所有库存都不包括在内。 由于这个过程，该行业的领导者常常被忽视，并且永远不会进入投资组合。 最后，当市场接近低点时，投资者可能会错过廉价股。
底线
最后，投资者必须记住，没有单一的投资方法，每种方法都有其优缺点。 成为成功的长期投资者的关键之一是找到最适合您目标的系统。 （有关更多信息，请参阅： 自下而上和自上而下的投资说明 。）
