什么是风险价值（VaR）？
风险价值（VaR）是一种统计数据，用于衡量和量化公司，投资组合或头寸在特定时间范围内的财务风险水平。 投资和商业银行最常使用此指标来确定其机构投资组合中潜在损失的程度和发生率。
风险管理人员使用VaR来衡量和控制风险暴露水平。 可以将VaR计算应用于特定头寸或整个投资组合，或衡量公司范围内的风险敞口。
风险价值（VaR）
了解风险价值（VaR）
VaR建模确定了被评估实体中损失的可能性以及所定义损失的发生概率。 一种方法是通过评估潜在损失金额，发生损失金额的可能性以及时间表来评估VaR。
例如，一家金融公司可能确定某项资产的3％的月度VaR为2％，这意味着该资产在一个月的时间范围内贬值2％的机会为3％。 将3％的发生几率转换为每日比率，则每月有一天损失2％的几率。
投资银行通常将VaR建模应用于公司范围内的风险，因为独立交易部门有可能无意间使公司面临高度关联的资产。
使用全公司的VaR评估可以确定机构中不同交易部门和部门所持有的累计头寸的累积风险。 使用VaR建模提供的数据，金融机构可以确定它们是否有足够的资本储备来弥补损失，或者是否高于可接受的风险要求它们减少集中的持有量。
风险价值（VaR）计算问题的示例
没有用于确定资产，投资组合或公司范围风险的统计信息的标准协议。 例如，从低波动时期任意提取的统计数据可能低估了发生风险事件的可能性以及这些事件的严重性。 使用正态分布概率可能会进一步低估风险，而正态分布概率很少说明极端事件或黑天鹅事件。
潜在损失的评估代表了一系列结果中最低的风险。 例如，VaR确定为95％，资产风险为20％，则表示期望平均每20天损失至少20％。 在此计算中，损失50％仍可验证风险评估。
2008年的金融危机将这些问题暴露为相对良性的VaR计算，低估了次级抵押贷款组合可能引起的风险事件的发生。 风险程度也被低估了，这导致次级抵押贷款组合中的杠杆比率极高。 结果，由于次级抵押贷款价值崩溃，发生率和风险程度的低估使机构无法弥补数十亿美元的损失。
重要要点
- 风险价值（VaR）是一种统计数据，用于衡量和量化企业，投资组合或头寸在特定时间范围内的金融风险水平，该度量标准最常被投资和商业银行用来确定风险发生的程度和发生率他们机构投资组合中的潜在损失。 投资银行通常将VaR建模应用于公司范围内的风险，因为独立交易部门有可能无意间使公司面临高度关联的资产。
