什么是绝对利率？
绝对利率，也称为绝对掉期收益率，是利率互换双方所赚取的总收益。
它被计算为利率掉期的固定和可变部分之和。 例如，如果利率掉期的固定利率为2％，可变利率为3％，则绝对利率将为5％。
重要要点
- 绝对利率是利率掉期中使用的固定利率和浮动利率之和，也称为绝对掉期收益率，是衍生品交易者使用的关键指标。希望对利率走势进行套期保值或推测的各方。
了解绝对率
利率掉期是一种衍生交易，在这种交易中，两方同意在一定时期内交换或“交换”一系列现金流量，以换取另一种现金流量。
利率掉期最常交易的类型是“普通香草”掉期。 在这些合同中，一方同意以固定利率交换一系列现金流量，以交换基于可变利率的一系列现金流量，例如伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）。
在启动利率掉期时，将构建两个系列的现金流（一个基于固定利率，另一个基于可变利率），以使两个系列具有相同的现金流量。净现值（NPV）。 但是，取决于启动合同后利率的波动情况，利率掉期可能最终会给一方带来比另一方更多的收益。
利率掉期的用户也将参考“掉期价差”。 掉期利差是指利率掉期固定部分的利率与具有相似到期期限的主权债务证券所给出的利率之差。 例如，如果1年期主权债券的收益率为2.00％，而利率掉期的固定部分被设置为3.00％，则该利率掉期的掉期利差将为1.00％。
除了普通的掉期交易外，还有许多其他类型的掉期交易，例如交易对方各自根据可变利率交换现金流量。 但是，普通香草掉期交易占据了大部分市场。
掉期溢价
发起新的利率掉期时，一方可能会根据市场对未来利率变动的预期向其交易对手提供一笔前期溢价。 这些期望值通常通过参考前期LIBOR曲线来衡量。
绝对利率的真实示例
假设您是一位最近购买了100万美元的10年期主权债券的投资者。 该债券按每年2.00％的利率提供固定付款。 购买债券后的几周内，您确信利率可能会上升。 因此，您开始寻找机会交换固定利息付款，以换取浮动利率，如果利率上升，浮动利息会增加。
您可以利用利率掉期交易在衍生产品市场中找到解决方案。 您的交易对手处的情况恰恰相反：拥有本金为100万美元的10年期可变债券的所有者，他们觉得自己过度承担了利率风险，并且希望拥有可预测的固定利率。
为了实现您的目标，您和您的对手方同意进行利率互换，即您同意每年向对手方支付2.00％的费用，而您的对手方同意根据LIBOR（目前为2.00％）向您支付浮动利率。 在这种情况下，利率掉期的绝对利率为4.00％，即固定利率和浮动利率之和。
