数字货币的主要特征之一就是去中心化。 这意味着它们不受单个机构（如政府或中央银行）的控制，而是由各种计算机，网络和节点组成。 在许多情况下，虚拟货币会利用这种分散状态，以达到通常无法用于标准货币及其交易的隐私和安全级别。
受加密货币去中心化的启发，一群开发人员在2016年提出了去中心化自治组织（DAO）的构想。
什么是DAO？
DAO是一个旨在实现自动化和分散化的组织。 它是一种风险投资基金，基于开源代码，没有典型的管理结构或董事会。 为了完全下放权力，DAO尽管使用了以太坊网络，但它与任何特定的民族国家都不隶属。
为什么要建立像DAO这样的组织？ DAO的开发人员认为，通过将决策权置于自动化系统和众包流程的手中，可以消除人为错误或操纵投资者资金。 在以太币的推动下，DAO旨在允许投资者匿名从世界各地汇款。 然后，DAO将为那些所有者提供令牌，从而使他们对可能的项目具有投票权。
DAO于2016年4月下旬启动，这是由于为期一个月的代币众筹筹集了超过1.5亿美元的资金。 当时的发布是有史以来规模最大的众筹筹款活动。
DAO的风险和崩溃
到2016年5月，DAO持有到那时为止已发行的所有以太币的绝大部分（根据《经济学人》的报道，这一比例高达14％）。 但是，大约在同一时间，发表了一篇针对一些潜在安全漏洞的论文，警告投资者在解决这些问题之前不要对未来的投资项目投票。
后来，在2016年6月，黑客基于这些漏洞攻击了DAO。 黑客获得了360万个以太坊，当时价值约5, 000万美元。 这在DAO投资者中引发了广泛而有争议的争论，一些人提出了解决黑客的各种方法，另一些人则呼吁永久解散DAO。 此事件在随后不久发生的以太坊艰难分叉中也得到了突出体现。
根据IEEE Spectrum，DAO容易受到编程错误和攻击媒介的攻击。 该组织正在就法规和公司法制定新的领域的事实可能不会使此过程变得更加容易。 该组织结构的后果可能众多：投资者担心他们将对DAO作为一个更广泛的组织所采取的行动承担责任。
就是否出售证券而言，DAO还在模糊的地区运作。 此外，关于DAO在现实世界中的运行方式还存在着长期存在的问题。 投资者和承包商都必须将以太坊转换为法定货币，这可能会影响以太坊的价值。
在对DAO的未来提出争议的争论以及2016年9月初的大规模黑客事件之后，2016年9月，许多著名的数字货币交易所将DAO代币除名，标志着DAO最初设想的有效终结。
SEC回应
2017年7月，在DAO停止运行很久之后，美国证券交易委员会发布了一份有关首次代币发行和DAO的报告。 该报告确定DAO已以代币形式在以太坊区块链上出售证券，这意味着它可能违反了美国证券法的某些部分。
DAO的未来
DAO的未来将如何发展？ 截至2018年初，尚无明显迹象表明DAO最初将复活。 尽管如此，对分散的自治组织作为一个更广泛的团体的兴趣仍在继续增长。
尽管在合法性，安全性和结构方面存在许多挥之不去的担忧和潜在问题，但一些分析家和投资者认为，这种类型的组织最终将脱颖而出，甚至可能取代传统结构的企业。
流行的数字货币达世币（Dash）是分散式自治组织的一个示例，因为它的治理方式和预算系统的结构方式。 其他DAO进入该字段可能只是时间问题。
