什么是内幕交易，这是非法的吗？

内幕人士是指拥有访问有关公司的宝贵非公开信息或拥有超过公司股权10％的股票所有权的人。这使公司的董事和高层管理人员成为内部人士。

重要要点

内幕人士是指有权获取有关公司的重要非公开信息或拥有相当于公司股本10％以上的股份的人。法律上允许内幕人士买卖股票，但交易必须在SEC进行注册。合法内幕交易经常发生，例如，当首席执行官回购公司股票时，或当员工在其工作所在的公司中购买股票时。非法使用非公开的重大信息通常是为了牟利。 SEC通过查看交易量来监视非法的内幕交易，当公司没有发布或有关公司的新闻时，交易量会增加。

法律允许内幕人士买卖公司和雇用他们的任何子公司的股票。但是，这些交易必须在美国证券交易委员会（SEC）进行适当的注册，并且必须事先提交文件。您可以在SEC的EDGAR数据库中找到此类内幕交易的详细信息。

合法内幕交易经常发生，例如，当首席执行官回购其公司股票时，或当其他员工在其工作所在的公司中购买股票时。通常，首席执行官购买股票会影响他们所拥有股票的价格走势。沃伦•巴菲特（Warren Buffett）在伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）旗下进行买卖时，一个很好的例子。

一个普遍的误解是，所有内幕交易都是非法的，但实际上有两种方法可以进行内幕交易—一种是合法的，而另一种则不是。

内幕交易最臭名昭著的形式是非法使用非公开的实质性信息牟取暴利。重要的是要记住，只要信息不为公众所知，任何人都可以做到这一点，包括公司高管，他们的朋友和亲戚，或者只是街上的普通人。

例如，假设一家上市公司的首席执行官在理发时无意间披露了该公司的季度收益。如果美发师获取此信息并进行交易，则认为这是非法的内幕交易，SEC可能会采取行动。

SEC可以通过查看任何特定股票的交易量来监视非法的内幕交易。在向公众发布重大新闻之后，交易量通常会增加，但是如果没有提供此类信息并且交易量急剧上升，则可以作为警告信号。然后，SEC进行调查，以确定谁对异常交易负责，以及该交易是否非法。

内幕信息是指与一家上市公司有关的材料的知识，这为交易者或投资者提供了不公平的优势。例如，某技术公司工程部门的副总裁说，要听首席执行官和首席财务官之间的会议。

在公司发布收益的两周前，首席财务官向首席执行官透露，该公司没有达到其销售预期，并且在过去一个季度中亏损。工程部门的副总裁知道她的朋友拥有公司的股份，并警告她的朋友立即出售她的股份，并希望建立空头头寸。这是内部信息的一个示例，因为收益尚未公开。

假设副总裁的朋友随后出售了她的股票并卖出了1000股股票，然后才释放收益。现在这是非法的内幕交易。但是，如果她在收益发布后进行证券交易，则不会被视为非法，因为她没有比其他交易者或投资者直接的优势。